知名半导体分析机构SemiAnalysis首席分析师Dylan Patel指出，代码智能体收入在极短时间内从数十亿美元涨至超100亿美元，Claude Code等产品可连续自主工作六七个小时，"在过去六个月里，整个云市场的CPU都跑光了。" 微软为满足AI实验室需求，将闲置CPU悉数出售，导致GitHub持续不稳定。亚马逊安装的CPU服务器数量今年同比增长3倍。
此前Intel和AMD已分别通知客户将全系列服务器CPU上调价格，今年以来平均涨幅达10%-15%，交货周期从此前1-2周延长至8-12周，个别情况下甚至达6个月。据KeyBanc调查报告，两家巨头2026年服务器CPU产能已基本售罄。
申万宏源认为，此轮CPU涨价的根本驱动不是短期库存波动，而是需求端的结构性重构。在AI推理规模化阶段，CPU承担前端请求调度、RAG流程编排、KV Cache管理等复杂任务；在Agent范式下，CPU进一步演变为整个工作流的调度中枢，需处理任务规划、工具调度、状态持久化等核心控制面功能，CPU的系统价值被显著放大。
供给端，先进制程产能持续向AI加速器倾斜，头部云厂商提前锁定产能，进一步压缩服务器CPU短期供给弹性，涨价几乎是产业调整的必然结果。
国联民生证券认为，Agent时代算力需求形态从"单次脉冲"转向"全天候常驻"，CPU往往比GPU更早成为性能瓶颈——Agent执行中工具调用占总延迟最高可达90.6%。参考IDC预测，2030年全球活跃Agent数量将达22亿个，中性假设下对应CPU需求约117亿片，长期增量空间巨大。
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