据韩国业界消息，微软与SK海力士就DDR5三年期长期供应合同正处于收尾阶段，规模达数十万亿韩元，合同设置价格下限并要求买方预付合同总额10%至30%作为定金——这在内存行业历史上尚属首次。谷歌亦在与SK海力士就HBM及服务器通用DRAM的长期供应展开协商。
分析认为，此举的历史性意义在于此前DRAM因价格波动剧烈，大型科技企业从未参与年度及以上锁价合同。预付定金条款意味着买方将在交付前向供应商支付数万亿韩元，实质上为其锁定收入并分担投资风险，标志着头部科技企业已将DRAM从商品采购重新定位为战略性资源储备。
此外，据韩国《电子新闻》报道，三星电子已就二季度DRAM供货价格完成谈判，涨幅约为一季度的30%，以此计算，经两轮涨价后，二季度供货价已相当于2025年初基准价的2.6倍。
兴业证券指出，存储价格从2025年四季度起迎来“史诗级上涨”，目前价格处于历史高位，预计2026年三季度开始给下游消费电子客户的价格涨幅会明显放缓，而对于服务器客户而言，锁定存储产能比锁定价格更重要，预计价格仍存在较大幅度上涨的可能性。
值得注意的是，谷歌重启推出的TurboQuant内存压缩技术曾引发存储行业波动，国联民生证券认为，依据经济学中的“杰文斯悖论”，该技术大幅降低AI推理的算力与内存门槛，有望推动AI能力向全场景渗透，或将带动全球AI服务器部署总量成倍增长，从而带动整体存储需求扩容。
关于景气度持续性，兴业证券指出，2026至2027年存储产能增量有限，全球头部存储原厂经过过去几轮下行周期后，不再盲目扩产，而是进行“纪律性增产”，优先提供高技术、高价值产品，供应弹性持续下降。西南证券数据显示，目前三大原厂库存水平仅为3-5周，处在历史极低水平；2026年八大CSP厂商资本开支预计增长25%至约5000亿美元，2026年2月全球主要大模型消耗的token是2025年同期的10倍及以上，需求侧强度未见衰减。
公司方面，据上市公司互动平台、公告及券商研报表示，
兆易创新：公司是大陆存储+MCU行业双龙头，公司此前公告预计2026年向长鑫集团采购DRAM交易额度57.1亿元，较2025年12亿大幅增长。
江波龙：全球第二大独立存储器企业及中国最大独立存储器企业，国产NAND模组龙头。
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
沪公网安备31011802004900号
