一、行情
4月3日早盘，OCS概念、光通信等产业链大涨，德科立涨停，腾景科技涨18%、光库科技涨12%，英唐智控等跟涨。
二、事件：工信部政策推动，海外龙头大涨再创新高
1）4月2日，工业和信息化部办公厅发布关于开展普惠算力赋能中小企业发展专项行动的通知。其中指出，推动光网络设备向产业园区等用户侧延伸，推动全光交换等技术应用部署，降低算力应用终端到服务器的网络时延，提升应用交互体验。
2）隔夜，美股光通信Lumentum大涨14%，再创历史新高。此前该公司表示，OCS积压订单超4亿美元。
3）OFC大会上，英伟达指出AI模型参数年增10倍以及测试时扩展（如o1模型）的出现，推动了GPU与高带宽网络需求，OCS成为系统级核心考量，当前在横向扩展效果显著，未来若解决集成难题可进入纵向扩展域。
三、机构解读
1）光交换机OCS是一种无需光电/电光（O/E/O）转换，直接实现光信号在光纤端口间切换的技术，OCS技术从底层规避了传统电交换在高速传输下的带宽瓶颈、功耗损耗问题，大幅缩短了信号传输的时延，同时其功耗仅与端口数相关、与信号传输速率无关，大大降低减少了功耗。
2）行业技术研究与落地实践验证，OCS技术可助力AI算力集群、数据中心光互连系统整体功耗降低30%以上。目前，OCS主要有MEMS、液晶、压电、硅波导四大技术路线，MEMS方案作为谷歌自研方案商用节奏最快，其次是液晶方案。（国信证券）
3）根据CignalAI的测算，2025年OCS市场由谷歌MEMSOCS主导，总体市场规模约为4亿美元；2029年OCS的市场规模将超过16亿美元，四年复合增长率约为41%。LightCounting预计2029年OCS出货量将突破5万台，2025-2030年OCS出货量复合增长率为15%，未来会有更多除谷歌外的云厂商推动市场规模增长。
在scaleout网络，CPO与OCS可搭配使用：CPO有望在Tor/Leaf层加速渗透，Leaf层流量的特点是突发性强，连接数量多，但各链路的数据量相对较小，CPO电交换机切换速度更快，能灵活快速响应Leaf层的流量需求；OCS在Spine层有望实现规模替代，Spine流量模式往往具有较强的可预测性和稳定性，OCS可提供稳定、大带宽的直连通道数据流。在scaleup网络，CPO与OCS可能存在竞争。目前，OCS整体落地应用节奏领先于CPO。（东北证券）
4）目前OCS技术仍在产业化的初期，随着谷歌使用渗透率、客户渗透率和场景渗透提升，OCS相关元器件/材料（准直器、钒酸钇镜头、透镜等）需求量上升，国内各类器件厂商（特别是已与海外头部厂商有深度合作的厂商）均有望受益该领域发展。（国信证券）
*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议
*风险提示：股市有风险，入市需谨慎
沪公网安备31011802004900号
