本周券商策略分析师聊到的焦点在于“滞胀预期交易”似乎开始占据主导。
兴证策略张启尧团队称，市场交易方向的转变，核心源于地缘局势趋于僵持后，市场开始定价油价将在高位持续更久，进而推升通胀压力、收紧政策预期，影响各类资产价格的底层逻辑。不过，随着局势僵持带动油价再次走强，可能引发特朗普第二轮更大的“TACO”，将是未来的一个潜在“预期差”，届时资产定价方向将再次反转。
广发策略刘晨明团队指出，战争危机带来衰退交易升温，但趋势性“离场”的信号，还需观察。短期流动性预期或有波折，但后续科技产业基本面的跟踪，更为关键。2026年全球非美资产牛市的逻辑很难被地缘局势颠覆，因此，待短期地缘不可控因素消除后，中资股市场可能迎来今年最好的抄底机会。
方正策略袁稻雨团队指出，美伊冲突下，油价快速突破80和100美元两个阈值，短期可以关注泛能源，包括传统能源的油气煤电，新能源的储能电网，以及通胀涨价相关的农化，低位的金融和消费也有一定防御价值，油价回落之后可以考虑超跌的科技成长。
中信策略裘翔团队认为，这次地缘冲突再次带来了中国优势制造业定价权的契机。围绕中国优势制造定价权重估布局（化工、有色、电力设备、新能源），涨价依然是核心交易线索，同时增加低估值因子敞口（保险、券商、电力）。
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