OCS+CPO积压数亿美元订单，海外光通信龙头业绩再超预期

美股光通信龙头Lumentum发布财报，公司2026财年Q2营收6.655亿美元，同比暴增65%。AI业务成增长引擎，光断路开关(OCS)订单积压超4亿美元，共封装光学(CPO)新获数亿美元订单。

Q3指引更强劲：营收预计7.8-8.3亿美元，同比增长超85%。公司CEO强调，随着AI数据中心对带宽和能效要求的爆发式增长，Lumentum正迎来其历史上最强劲的增长周期。

受此影响，公司盘后涨超6%，继续创下历史新高。

OCS交换机是直接对光信号进行交换和路径重构的网络设备，能无缝承载400G至1.6T及以上速率的业务，从根本上保证了网络的极致带宽和前瞻兼容性。相比传统电交换机，OCS无需光电转换和数据包处理，具备低延迟、低功耗、高可靠性的优势，且支持跨代设备无缝互联，延长硬件使用寿命。OCS主要应用于AI算力集群的三大场景：Scale-Up（单节点性能强化，如谷歌TPUv4集群）、Scale-Out（多节点协同，如谷歌Jupiter架构）和Scale-Across（跨数据中心互联，如英伟达DCI）。

此外，华西证券认为，CPO技术已经进入了商用元年，由AI算力驱动，800G光模块实现规模化应用，1.6T光模块开始起量，3.2T光模块加速研发。海外巨头与国内头部企业同步推进量产，订单与业绩逐渐兑现，国产化率快速提升。

公司方面，据上市公司互动平台表示，

华工科技：公司已发布第二代单波400G光引擎、行业首款3.2T CPO光引擎以及业内首发的PCIe 6.0光模块，将进一步推动3.2T光模块的研发制造进程。

帝奥微：公司目前正在开发一款应用于OCS交换机的高价值量的数模转换产品，在OCS交换机领域进行前瞻布局。

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