0129强势股脱水 | 一阳包N阴，它已经被机构低配一年多了

①白酒：主动权益基金白酒持仓连续六个季度低配，已达历史低位。2025年白酒产量大幅下滑，中小酒企加速出清，头部酒企通过控量稳价维持厂商关系，叠加春节旺季消费与促消费政策，行业动销有望超预期修复。
②无人驾驶：公司深耕商用车AI解决方案，海外市占率领先，车载设备渗透率存在较大提升空间，同时推进Robobus项目，布局自动驾驶多场景应用。近期官宣成立算力中心配套产品事业部，依托海外产能与营销网络拓展业务，
③油服：中东仍有潜在冲突事件扰动供给端，当前全球油服景气度处于低位，国内油气行业资本开支阶段性收缩后也有望回升，但油服项目的建设周期较长，预计从油价回升到油服景气传导至少需要半年左右。