隔夜伦敦金属交易所（LME）期镍价格飙升超10%，创下2022年以来最大盘中涨幅，一度升至每吨18545美元，过去两周累计上涨逾20%；上海期货交易所沪镍夜盘同步大涨8%，报147720元/吨。
分析认为，此次镍价大涨核心逻辑为供给端收缩预期强化。媒体披露，印尼淡水河谷公司因年度工作计划未获官方批准，已暂停镍矿开采活动。此前印尼镍矿商协会透露，政府计划2026年削减镍矿开采配额，目标约为2.5亿吨，供给约束预期持续升温。尽管镍市场此前存在供应过剩压力，但印尼作为全球最大镍供应国，其生产风险上升显著提振市场情绪，叠加投资者买盘推动，金属市场全面上涨。
方正证券表示，淡水河谷印尼暂停镍矿开采及印尼政府配额削减计划，有望加速镍行业供需再平衡。
其认为，2026年全球铜库存流向调整、铜矿端供给短缺逻辑强化，叠加美联储中期宽松预期，工业金属中长期向上趋势不改，而镍作为能源金属核心品种，受益于供给收缩与新能源需求支撑，板块投资价值凸显。
上下游产业链方面，镍价上涨将直接利好镍矿开采、镍冶炼及镍钴新材料企业，同时对不锈钢、新能源电池等下游行业成本端形成一定压力，但中长期有利于行业产能优化与结构性调整。
具体公司中，据上市公司公告、互动平台及券商研报表示，
格林美：聚焦新能源电池材料回收与制造，拥有镍资源回收及冶炼产能，业务涵盖电池级硫酸镍等产品，与下游电池企业建立稳定合作。
华新环保：公司控股子公司安徽华新金桐环保科技有限公司黑铜精炼产物以阴极铜为主，另有金、银、镍等产物。
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