据腾讯新闻《一线》12月17日报道，“AI六小龙”中的MiniMax和智谱AI，均于本周初获得中国证监会备案，并参与了港交所的上市聆讯。若进程顺利，两家企业有望陆续登陆港股，争夺“全球大模型第一股”头衔。
此次双巨头同步推进上市进程，较市场预期节奏显著加快。MiniMax已确定2026年1月的上市时间窗口，成为内地企业赴港上市“报备制”新政以来过聆讯速度最快的案例之一。行业层面，国产大模型商业化已形成实质性突破，MiniMax旗下出海产品talkie实现数千万美元量级收入，成为国内收入规模领先的AI陪伴类应用。
这一事件标志着国产大模型行业从技术研发阶段正式迈入资本兑现期，将重塑全球AI赛道的竞争格局与估值体系。
中信建投证券表示，国产大模型企业加速上市，将形成“融资-研发-商业化”的正向循环，推动多模态技术与垂直场景应用深度融合。当前AI Agent与AI视频已进入落地元年，C端应用收入突破与B端政企订单落地形成双重增长引擎。
其认为，大模型行业成长逻辑已从技术验证转向商业化规模化，2025年以来AI应用商业化落地速度超预期，其中内容生成、智能陪伴等场景率先实现盈利突破。随着上市后融资能力提升，头部企业将进一步加大研发投入，巩固技术壁垒。
产业链层面，大模型训练与推理对算力的指数级需求，使算力基础设施供应商成为直接受益群体。从上游算力硬件、云计算服务，到下游垂直场景应用企业，将全面分享行业资本化带来的发展红利。
据上市公司公告、互动平台及券商研报表示，
电广传媒：通过控股55%的达晨财智间接持有智谱AI股权。
首都在线：作为智谱AI核心算力合作伙伴之一，为其提供底层GPU算力集群支持.
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