大家早上壕！
先看海外要闻：
上周五美股齐涨，道指收涨1.01%、纳指收涨1.15%、标普500收涨0.79%；谷歌A和英伟达至多收涨2.70%，亚马逊、苹果至多涨1.25%，苹果刷新收盘历史最高位至262.83美元，Meta Platforms、微软至多涨0.57%，特斯拉则收跌3.42%。
美国9月核心CPI环比增长0.2%，为三个月来最慢增速，美联储年内再次降息预期升温。
伯南克和耶伦等经济学家敦促美国最高法院推翻特朗普多数关税。
10月27–29日，黄仁勋将出席NVIDIA GTC并发表主题演讲。
IBM宣布常见AMD芯片可运行量子计算纠错算法。
马斯克Neuralink联创实现人工视觉里程碑。
不满加拿大反关税广告，特朗普宣布对加方征收10%额外关税。
日本首次成功发射HTV-X货运飞船，将为国际空间站提供补给。
高盛大幅上调阿里资本开支预期至4600亿元：推理需求爆炸性增长，AI效率提高驱动更强收入。
国内重大事件汇总：
1、中美吉隆坡经贸磋商：就解决各自关切的安排达成基本共识，双方同意进一步确定具体细节，并履行各自国内批准程序。（新华社）
2、国家主席习近平将于10月30日至11月1日赴韩国庆州出席亚太经合组织第三十二次领导人非正式会议并对韩国进行国事访问。（新华社）
3、央行：构建科学稳健的货币政策体系，持续深化金融供给侧结构性改革；推进人民币国际化，拓展贸易项下人民币使用。
4、发改委：推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。
5、工信部：《钢铁行业产能置换实施办法（征求意见稿）》公开征求意见，对2016年及以后建成的合法合规钢铁冶炼设备，退出产能数量按照《产能核算表》进行核定。
6、商务部：在大力提振消费、稳步扩大制度型开放等方面出台更多细化措施。
7、腾讯首次系统披露研发进展：AI生成50%新增代码，研发自动化水平同比提升67%。
8、我国在西昌卫星发射中心使用长征三号乙运载火箭，成功将高分十四号02星发射升空。
9、广东：加大对低空经济企业上市培育力度，支持符合条件的优质企业境内外上市。
10、国产GPU厂商沐曦股份科创板IPO获上市委会议审议通过。
11、京东物流：未来5年将采购300万台机器人。杭州市人形机器人中试基地暨应用推广中心揭牌。
12、中国物流与采购联合会发起反内卷倡议，坚决抵制仓储行业恶性竞争行为。
13、央视财经：冷空气影响，台式即热饮水机、暖被机等订单同比增长超200%；烘干机、水暖毯同比增长超100%。线下即时配送订单激增，电火锅订单量同比增长超14倍。
14、茅台再换帅！贵州省能源局党组书记、局长，机关党委书记陈华，接替张德芹出任董事长。
一周券商策略前瞻：
各家券商策略分析师普遍看好后市，科技主线得到更多的关注。
兴证策略张启尧团队称，随着本周中美进行贸易谈判、美联储降息预期升温、四中全会积极定调未来五年高质量发展目标，科技成长景气主线这一趋势有望继续强化。
中信策略裘翔团队称，市场已重新回到业绩驱动的结构市。两条新的线索正在显现，一是产业链安全，全球越来越多非商业手段干扰下，中国份额优势明显且海外竞争性产能重置成本较高的制造业企业可能明显受益，将份额优势转化成定价权，推动利润率持续回升；二是AI从云侧向端侧扩散，端侧AI作为更广泛数据入口和个性化AI载体的趋势已经非常明显，只不过行情的启动还需要更多产品实例催化。
广发策略刘晨明团队指出，将十五五精神与十四五对比，感受到最直接的变化是：由守转攻。十四五主要基调是防守：核心提法包括底线思维、化解风险、供给侧结构性改革；
十五五主要基调是进攻：核心提法包括积极求变、续写经济快速发展新篇章、高水平科技自立自强、新供给。其中，“以经济建设为中心”的表述再次回归，这一词汇上次出现在重要会议，还要追溯到2022年。整体而言，四中全会公报的基调降低了收缩政策或者紧缩政策的可能性，很大程度消除了行业和整体的长尾风险，非常有利于2026年继续展开AH牛市。
华西策略李立峰团队称，四中全会夯实了投资者中长期政策预期，叠加APEC峰会中美互动预期和美联储降息等，短期风险偏好有望得到提振，A股“慢牛”行情仍将延续。结构上，“大科技”仍是中长期主线。下周A股上市公司和美股科技巨头财报将密集落地，在全球AI军备竞赛加速的背景下，科技巨头AI资本开支指引将成为焦点，全球科技AI行情迎来共震窗口期。
今日题材方面：
1、光刻机（胶） | 据科技日报10月25日报道，近日，北京大学化学与分子工程学院彭海琳教授团队及合作者通过冷冻电子断层扫描技术，首次在原位状态下解析了光刻胶分子在液相环境中的微观三维结构、界面分布与缠结行为，指导开发出可显著减少光刻缺陷的产业化方案。相关论文近日刊发于《自然·通讯》。为破解难题，研究团队首次将冷冻电子断层扫描技术引入半导体领域。研究人员最终合成出一张分辨率优于5纳米的微观三维“全景照片”，一举克服了传统技术无法原位、三维、高分辨率观测的三大痛点。
点评：银河证券指出，光刻胶主要用于微电子领域的精细线路图形加工，近年来，光刻胶成为了决定半导体芯片制程水平的关键材料。高端半导体光刻胶的核心技术主要掌握在日、美等国际厂商手中，且市场集中度较高。我国起步较晚，虽然目前在中低端的KrF光刻胶和i线光刻胶领域实现了较高的国产化率，但是在中高端的ArF光刻胶、EUV光刻胶领域仍亟待突破。根据弗若斯特沙利文市场研究，中国半导体光刻胶市场规模从2019年27.8亿元增长至2023年64.2亿元，年复合增长率23.3%，预计2028年境内半导体光刻胶市场规模将达到150.3亿元，年复合增长率18.5%，高于全球半导体光刻胶市场规模增速。
2、券商 | 首先，10月24日，中国人民银行党委书记、行长潘功胜主持召开党委会议，会议指出，拓展丰富中央银行宏观审慎和金融稳定功能，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行，建设安全高效的金融基础设施体系。稳步推进数字人民币研发和应用。其次，证监会在党委传达贯彻党的二十届四中全会精神会议时强调，着力增强资本市场的韧性和抗风险能力， 着力提高资本市场制度的包容性、适应性。深化科创板、创业板改革，充分发挥新三板、私募股权和创业投资等多层次股权市场培育功能。
点评：此外，2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京金融街举行，中国人民银行行长潘功胜、金融监督管理总局局长李云泽、中国证监会主席吴清将出席年会并作主题演讲。大会将有来自30多个国家、地区的400余名重要嘉宾参加。广发证券认为大会作为中国金融政策的"风向标"，本届论坛将释放重要政策信号，为市场提供理解全球变局下中国金融开放与改革路径的关键窗口。行业方面，申万宏源认为目前仍有31家券商的去年924至今最高价停留在2024年。从估值角度看，券商指数目前PB 1.48倍，位于近10年48%分位数。从成分标的的估值看，依然有10家上市券商PB低于1.2倍。广发证券也表示，市场风偏波动但不改增量资金入市趋势，券商板块景气度有望震荡上行，但估值滞涨，资本市场稳定性提升下券商板块兼具工具属性。
3、东数西算/算力 | 据中证报报道，据报道，近日，全球首款类脑智算体——“智者一号”在横琴粤澳深度合作区发布。其通过适配原创性的直觉神经网络类脑算法，成功将超算能力浓缩至迷你冰箱大小的设备中，在实现超算能力高度集成化的同时，也为传统超算中心与智能算力集群的能效提升提供了全新路径。
点评：中证报指出，类脑智算（类脑智能计算）是一种模拟人脑神经网络结构与信息处理机制的新型计算范式，通过硬件与算法的协同创新，实现高效、低耗、可解释的智能处理。类脑芯片与存算一体架构将突破传统冯·诺依曼瓶颈，实现算力密度与能效的指数级提升。类脑智算通过硬件小型化、算法可解释性及低能耗优势，正重塑智能计算的底层逻辑，推动智能应用从“千人一面”转向“千人千面”，重构医疗、教育、工业等领域的服务模式。
4、体育 | 据上证报报道，国家发展改革委办公厅等六部门发布通知，拟将“北京市平谷区金海湖户外运动目的地”等49个目的地纳入第一批高质量户外运动目的地建设地区名单予以重点支持。通知提出，高质量户外运动目的地建设，不是试点示范或挂牌命名，而是对有户外运动资源禀赋和发展基础的地区予以更加精准的支持和赋能，是以点带面推动我国户外运动产业发展的重要举措，对于满足人民群众日益增长的美好生活需要具有重要意义。
点评：各级发展改革、体育、自然资源、住房城乡建设、水利、林草等部门要加强统筹协调，确保相关工作取得实效。有关地区要结合优势户外运动类型，提升相关公共服务水平和配套服务能力;要进一步强化属地安全监管能力，压实安全监管职责，提升安全保障能力，完善应急救援体系。《中国户外运动产业发展报告(2024-2025)》显示，截至2025年4月初，我国户外运动参与人数已突破4亿人。中国户外运动产业持续快速发展，产业规模不断扩大，消费潜力有效释放，已成为推动体育产业经济增长的重要力量。在政策体系不断完善、服务体系日益健全的背景下，中国户外运动产业展现出蓬勃向上的发展态势，未来有望持续释放增长潜力。
今日有1只新股申购：
丰倍生物：沪市主板，申购价格24.49元/股，顶格申购需配市值11万元，公司深耕弃油脂资源综合利用领域10余年，现已形成较为完整的“废弃油脂-生物燃料(生物柴油)-生物基材料”的废弃资源再生产业链。
再来看上市公司公告精华：
1、英唐智控：筹划购买光隆集成100%股权和奥简微电子76%股权，明起停牌。
2、依依股份：拟购买高爷家100%股权，股票复牌。
3、共进股份：大股东正在筹划股份转让事项，该事项可能导致公司控制权发生变更，股票停牌。
4、舒泰神：拟定增募集资金总额不超12.53亿元，用于创新药物研发项目和补充流动资金。
5、亿纬锂能：股东刘金成、骆锦红、亿纬控股拟转让2%股份，转让原因为偿还借款、企业发展需求。
6、德龙汇能：控股股东拟将其持有公司29.64%股份转让给东阳诺信芯材企业管理合伙企业，可能导致公司控制权发生变更。
7、会通股份：斥资8100万元布局高温尼龙与PEEK聚合项目，强化“聚合-改性”一体化战略。
8、宁波方正：与山东未来机器人签署战略合作协议，聚焦深海机器人业务。
9、剑桥科技：前三季度净利润1.38亿元，同比增长70.88%。
10、芯朋微：第三季度净利润为8734.6万元，同比增长162.18%。
11、金风科技：第三季度净利润10.97亿元，同比增长170.64%；前三季度净利润25.8亿元，同比增长44.21%。
12、四川长虹：第三季度净利润5.07亿元，同比增长690.83%。
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