大家早上壕！
先看海外要闻：
投资者在美联储会议前表现出一定的谨慎。上周五，美股指涨跌不一，标普500跌幅0.05%，道指跌幅0.59%，纳指涨幅0.44%。
特斯拉涨约7.4%，创将近三个月来最大日涨幅，两天涨近14%。Circle跌约6.3%，劲敌Tether推出全新稳定币。Gemini上市首日一度暴涨超60%、收涨14%。疫苗生产商的股价暴跌。
纳斯达克金龙中国指数收跌0.11%，Hang Feng Technolog美国IPO首日收涨约210%，量子之歌涨超20%，新蛋涨超16%，逸仙电商跌约4%。
美债收益率周五上行，10年期涨4.57基点。美元日内震荡于97关口上方，全周录得约一个月以来的最大单周跌幅。
黄金涨0.27%、上周创新高3674美元后回落盘整。原油先跌后涨，较日低一度涨3.65%，随后涨幅大幅收窄。
美国8月咖啡零售价因关税同比飙升，为近28年来最大涨幅。
米价涨至近四年高点，韩国追加投放储备米。
美国政府宣布启动一项新的试点项目，旨在推动电动垂直起降飞行器(eVTOL)的安全运营。
美国政府将复旦微电等23个中国实体列入“黑名单”。
美光暂停存储产品报价，或调涨20%-30%。
“央行超级周”来了，本周美联储、加拿大、英国、日本等多家主要央行将公布利率决议。
中美在西班牙举行经贸会谈，将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等问题。
国内重大事件汇总：
1、国常会审议通过《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例(草案)》：要推动我国生物医学技术创新发展，加快技术研发和成果转化应用。
2、商务部：对自美国进口的相关模拟芯片发起反倾销调查。江苏半导体协会：美国模拟芯片对华倾销幅度高达300%。
3、国家互联网信息办公室会同有关部门起草了《促进和规范电子单证应用规定（征求意见稿）》：鼓励金融机构探索使用数字人民币等新型支付方式开展跨境支付。
4、工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》：推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入；进一步加大力度促进汽车消费，促进汽车梯次消费、更新消费。加快突破汽车芯片、操作系统、人工智能、固态电池等关键技术。
5、财政部：将提前下达部分2026年新增地方政府债务限额，靠前使用化债额度，多措并举化解存量隐性债务。
6、交通部发布低空运输等52个交通强国建设试点申报方向指引。
7、中国核能产业迎来首部基础性法律：《中华人民共和国原子能法》发布，2026年1月15日起施行。 明确提及国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究与技术开发。
8、国家疾控局等九部门近日印发《中国防治病毒性肝炎行动计划（2025—2030年）》的通知：至2030年儿童甲肝、乙肝疫苗全程接种率持续保持在95%及以上。
9、国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025-2027年）》提出，2027年，新型储能基本实现规模化、市场化发展，技术创新水平和装备制造能力稳居全球前列。
10、国家发展改革委、国家能源局印发《电力现货连续运行地区市场建设指引》：支持各地探索完善新能源全面入市下的现货市场机制。
11、国家发改委发布关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）常态化申报推荐工作的通知：积极研究探索铁路、港口、特高压输电、通信铁塔等尚无推荐发行案例的新资产类型REITs项目的发行路径。
12、国家医保局：医用耗材分类与代码数据库已覆盖1337.96万个规格型号，骨科植入类耗材调整将适时发布。
13、市场监管总局等十五部门12日联合发布《关于加快推进质量认证数字化发展的指导意见》：开发智慧农业技术装备、工业机器人和智能检测装备等产业发展所需认证制度，遴选出一批高质量数字产品。
14、证监会严肃查处东方通严重财务造假案件：拟对东方通罚款2.29亿元，对7名责任人合计罚款4400万元。
15、大基金三期首个项目：子基金国投新集将以不超过4.5亿元认缴拓荆键科新增注册资本192.1574万元。
16、餐厅预制菜需要明示，国标草案已过审即将公开征求意见。
17、《北京经济技术开发区关于推进外商投资企业高质量发展的若干措施》发布：支持机器人、人工智能等落地发展。
18、福建省人民政府近日印发《关于加快福建经济社会发展全面绿色转型的行动方案》：支持福州加快海洋资源要素市场化配置改革，探索建立海洋资源交易平台。力争在数据智能、氢能、前沿新材料、健康与新医药等领域率先突破，打造未来产业先导区。
19、广州市3亿元汽车消费补贴即将启动，最高可获5000元补贴。
20、2025年度我国电影票房已突破400亿元，比去年提前76天。
21、宁波航运交易所：上周欧洲航线运价指数较上周下跌14.8%。
22、消息称华为老机型更新鸿蒙HarmonyOS 6.0后，内置eSIM应用。
23、iPhone 17预售开启，苹果官网被挤崩。
今日券商策略前瞻：
9月A股“慢牛”行情延续，高景气赛道仍是首选。
华西策略李立峰团队称，9月A股“慢牛”行情延续，高景气赛道仍是首选。从政策维度看，十月将召开四中全会，硬科技、新质生产力领域或有较多政策催化；产业维度，近期海外AI产业资本开支预期持续增强，市场对此反映积极；盈利维度，A股盈利筑底阶段需在结构上精选高景气赛道，从2025年盈利预期来看，TMT领域亮点较多。
兴证策略张启尧团队称，每年8-9月份通常是行业轮动相对剧烈的阶段。8月以来市场共识偏强，行业轮动强度持续逆季节性下行，已降至去年4月以来新低。9月是行业轮动强度上行的传统窗口，市场倾向于扩散寻找机会，在消化前期偏强共识的同时，也为寻找新的景气方向提供契机。但不应单纯基于“高切低”的视角寻找低位方向，而应当是以景气和产业趋势为锚去作扩散，从而提升胜率。包括港股互联网、创新药、新能源、新消费、景气周期（有色、化工）。
中信策略裘翔团队梳理发现，其实这轮行情涨的多的品种，无论是成长还是价值，大多还是跟出海相关。
其遍历了中国资产中315个子行业的695家龙头公司，梳理出6月以来涨幅最大的15家龙头公司，其中有12家都是出海逻辑，主要是海外AI链（光模块、PCB、服务器、液冷、氮化镓、玻纤）、创新药BD、海外/全球定价的资源股（稀土、铜）、优势产业出海降维打击抢份额（游戏、扫地机器人）、端侧AI代工。
今日题材方面：
1、模拟芯片 | 9月13日，据商务部官网，商务部于2025年7月23日收到江苏省半导体行业协会代表国内相关模拟芯片产业正式提交的反倾销调查申请，申请人请求对原产于美国的进口相关模拟芯片进行反倾销调查。而据江苏省半导体行业协会提交的申请文件，相关美国生产商分别是德州仪器、ADI、博通、安森美。据提交的证据显示，原产于美国的申请调查产品的价格持续大幅下降，对华出口的倾销幅度高达300%以上，申请调查产品占中国市场份额年均高达41%。
点评：资料显示，倾销主要针对使用40nm及以上工艺制程“通用接口芯片和栅极驱动芯片”。其中，通用接口芯片进口量19.6亿颗，自美进口12.1亿颗，自美进口比例60%以上。栅极驱动芯片自美进口3.8亿颗，自美进口比例97%以上。根据东吴证券中性测算，反倾销将使得中国通用接口芯片和栅极驱动芯片市场分别扩张至3.3、1.6倍。
2、无人驾驶 | 工业和信息化部等八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》。《工作方案》提到，推进智能网联汽车准入和上路通行试点，有条件批准L3级车型生产准入，推动道路交通安全、保险等法律法规完善。
点评：银河证券表示，今年以来，小鹏、小米、理想、华为、奇瑞、广汽、极氪等多家自主品牌密集发布智驾最新进展，高阶智驾成果百花齐放，头部车企预计将于2025年实现L3级别智能驾驶方案的量产落地，智驾产业发展提速，有望进一步增强汽车产业科技属性，赋能汽车产业链估值提升。群智咨询认为，随着未来两年L2+~L3高阶智驾的快速落地，预计2026年将增长到近60%，其中L3级智能驾驶占比有望达到8.5%。
3、储能 | 据上证报报道，近日，国家发展改革委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案(2025-2027年)》。方案提出的总体目标为:2027年，全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦(即180吉瓦)以上，带动项目直接投资约2500亿元。
点评：上证报表示，从政策变动的趋势来看，储能行业在经历取消强制配储后的低迷期后，正在重建一条更加商业化、可持续的发展之路。伴随着政策调整，储能行业在发生一轮洗牌，真正能够提供市场收益的企业优势越发凸显。中信建投证券认为，新能源全面入市后，电价水平可能下降，峰谷价差拉大，通过自发配储有望提升收益。
4、环保 | 据中证报报道，国务院办公厅印发《“三北”工程总体规划》，规划提出，“三北”工程第三阶段共分三期建设。其中，2021—2030年为六期工程，全力打好黄河“几字弯”攻坚战、科尔沁和浑善达克沙地歼灭战、河西走廊—塔克拉玛干沙漠边缘阻击战等三大标志性战役。2031—2050年为七期、八期工程，其中，七期工程以全面巩固六期工程治理成果、持续提高关键地区植被盖度为主攻方向，八期工程以提质增效、整体提升生态系统质量和稳定性为主攻方向。
点评：到2050年，工程区森林覆盖率增加1.9个百分点，林草覆盖率达43%，可治理沙化土地基本得到治理，沙化土地综合植被盖度达25%以上，退化草原和湿地有效修复，水土流失状况持续好转，沙尘天气、泥沙危害全面缓解，生物多样性得到有效保护，生态系统碳汇能力明显提升，推动美丽中国建设取得更大成就。
今日有1只新股申购：
联合动力：创业板，申购价格12.48元/股，顶格申购需配市值40万元，公司是我国新能源汽车动力系统的行业龙头。
再来看上市公司公告精华：
1、TCL科技：拟约295亿元投建第8.6代印刷OLED生产线项目。
2、联得装备：中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目，中标金额2.01亿元。
3、天华新能：拟12.54亿元收购苏州天华时代75%股权，将实控人在锂矿资源的投资和开发转至上市公司体内。
4、拓荆科技：拟定增募资不超过46亿元，用于高端半导体设备产业化基地建设项目等。
5、歌尔股份：歌尔光学拟通过增发5.3亿元注册资本的方式取得上海奥来100%股权。
6、胜宏科技：预计今年下半年高端产品有望在泰国工厂实现规模化量产。
7、东材科技：公司高速电子树脂已通过覆铜板厂商供应到英伟达、华为等主流服务器体系。
8、欧陆通：已推出了包括3200W钛金M-CRPS服务器电源等核心产品。
9、腾龙股份：拟投资5000万元设立全资子公司，从事液冷相关业务。
11、埃斯顿：埃斯顿酷卓发布的第二代人形机器人Codroid02正在工业场景进行小批量验证。
12、盛视科技：拟设立全资子公司盛巧机器人公司，推进公司人形机器人业务。
14、乔锋智能：公司的车床和立式加工中心已在机器人行业实现应用。
15、国盾量子：拟与中电信量子集团签订销售商品合同，包括交换密码终端设备销售框架合同和280+比特超导量子计算项目销售合同，金额预计分别为1214.4万元和6305.4万元。
16、慧博云通：关联方申晖金婺拟收购宝德计算22.0875%股份并取得其控制权。
17、招商蛇口：拟向特定对象发行优先股募资不超过82亿元，用于房地产开发项目。
18、景嘉微：公司与安超云软件有限公司签署了《战略合作协议》，公司GPU产品与安超云研发的操作系统ArcherOS和安超桌面云软件ArcherDT兼容互换认证。
19、芯原股份：半导体IP已经获得RISC-V主要芯片供应商的10余款芯片所采用。
20、龙芯中科：3C6000和2K3000芯片预计明年能上批量。
21、国芯科技：定制AI芯片业务目前在手订单充足。
22、雅化集团：预计2026年启动硫化锂中试线建设。
23、创源股份：拟1.16亿元-1.54亿元回购公司股份。
24、吉视传媒：近期投资者多次问及公司参与投资电影《731》情况，该片公司出资比例极低。
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