大家早上壕！
先看海外要闻：
鲍威尔放鸽，美股上周五集体大涨；道指收涨1.89%、纳指收涨1.88%、标普500收涨1.52%；特斯拉收涨6.22%、谷歌A涨3.17%、亚马逊涨3.10%、Meta Platform涨2.12%、英伟达、苹果至多涨1.72%，微软涨0.59%。
鲍威尔强调就业风险，为降息敞开大门，预计关税一次性推升价格，但需时间体现影响。
特朗普：英特尔同意给予美国政府10%的股份。
英伟达推出Spectrum-XGS以太网，助力分布式数据中心迈入十亿瓦级AI超级工厂；同时，英伟达8月25日将公布人形机器人“黑科技”。
黄仁勋：想对华销售新型特供芯片。 此前有消息人士披露，英伟达正为中国市场开发一款名为B30A的AI芯片，其性能将超过先前的H20芯片。
Meta料将在9月发布第一款面向消费者的智能眼镜，配置显示器。
苹果公司探索采用谷歌公司Gemini AI来支持其改版的Siri，为Siri使用一款定制AI模型的讨论还处于早期。
美国防部拟投最高5亿美元采购合金级钴。
加拿大宣布取消多项针对美国商品的报复性关税。
智利国家铜业公司下调全年铜产量预期，矿场事故干扰到恢复计划。
国内重大事件汇总：
1、国常会：听取实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策情况汇报，研究释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见。
2、中国光伏行业协会：坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争，从同质化低效能竞争转向高质量高水平竞争。
3、工信部等三部门：正式发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。
4、国务院发展研究中心旗下中国发展观察周六刊文：稳定币的演变与中美稳定币发展动向。
5、工信部：有序引导算力设施建设，加快突破GPU芯片等关键核心技术。
6、央视：今年我国智能算力规模增长将超40%。
7、华为云调整组织架构，将聚焦“3+2+1”业务，其中：3包括通算、智算、存储；2包括AI PaaS、数据库；1则主要为安全业务。
8、特斯拉接入豆包和DeepSeek。
9、泡泡玛特正式官宣mini版LABUBU新品，单个盲盒售价79元。
11、华电20GW组件集采均价超0.7元/W。
12、快递费上涨，广东、浙江电商客户单价率先调价。
13、阿斯利康第二款ADC药物在国内获批用于乳腺癌。
14、群核科技更新招股书：上半年扭亏为盈 继续冲刺“全球空间智能第一股”。
15、大模型价格战逆转？17家厂商最新定价，竟有超7成在涨价。
16、高盛：对冲基金以7周来最快速度净买入中国股票，中国目前是8月以来机构经纪业务中获净买入最多的市场。
一周券商策略前瞻：
本周各家券商策略较为积极，后续行情的持续性与结构性机会是讨论的焦点。
华西策略李立峰团队称，本轮A股牛市行情从“924”演绎至今，增量资金来源广泛：一是险资、养老金等中长期资金，在过去三年多来持续增持A股；二是融资资金和私募基金交易持续活跃，外资对A股关注度也开始升温；三是居民“存款搬家”迹象显现但仍处于早期阶段，资产荒下，居民资金有望通过ETF、直接持股、公募基金等渠道持续入市，成为“慢牛”得以延展的关键动力。
方向上可聚焦新技术、新成长方向（如国产算力、机器人、AI应用等），辅之以部分大金融、新消费（如IP经济、口含烟等）。
中信策略裘翔团队也称，这并不是散户市。因为从各类资金情况来看，此轮行情从起步到加速，核心线索都是围绕产业趋势和业绩；既然都是聪明的钱入场占主导地位，就不能执迷于类比过往行情走势。
后续随着2020~2021年发行的产品整体步入盈亏平衡区域，市场会有个新旧资金接力的过程；未来行情的延续需要的是新的配置线索，而不是拘泥于“钱多”和流动性。
兴证策略张启尧团队也指出，这轮“健康牛”中良好的持股体验和赚钱效应将持续吸引增量资金入市。后续关注五大方向蓄势待发：AI扩散（港股互联网、半导体设备材料、软件应用）、券商保险、新消费。
今日题材方面：
1、交换机 | 8月23日，英伟达推出Spectrum-XGS以太网，采用scale-across突破建筑物限制，实现跨数据中心互联，CoreWeave等云厂商已开始部署。此外，据央视新闻从2025中国算力大会上了解到，中国算力平台正加快建设。预计2025年，我国智能算力规模增长将超过40%。
点评：国信证券认为Spectrum-XGS是英伟达以太网平台新增的一项突破性产品，它通过引入跨区域扩展（scale-across）基础设施打破了上述限制。而跨区域扩展成了继纵向扩展（scale-up）和横向扩展（scale-out）之后的AI计算“第三大支柱”，能够将Spectrum-X以太网的极致性能和规模扩展至多个分布式数据中心，将它们组成具有十亿瓦级的智能巨型AI超级工厂。招商证券认为，交换网络是超节点方案核心增量环节，目前头部厂商引领Scale Up交换芯片市场。如博通发布TH ultra交换芯片，是针对SUE方案的旗舰芯片。
2、稀土磁材 | 据新华社8月22日报道，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部日前联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》。办法自公布之日起施行。暂行办法指出，稀土生产企业应当建立稀土产品流向记录制度，如实记录稀土产品流向信息，并于每月10日前将上月度稀土产品流向信息录入工业和信息化部会同有关部门建立的稀土产品追溯信息系统。
点评：国金证券表示，近日《暂行办法》落地，标志稀士行业供改大幕正式拉开。7月磁材出口量大增，环比/同比分别75%/6%；出口后续仍有较大恢复空间，叠加季节性旺季尚未到来，价格继续看涨。涨价、供改兑现、供应扰动叠加板块战略属性提升，稀土板块将继续演化估值业绩双升。磁材方面，东方证券预计新能源汽车作为磁材行业需求量最大、增速最快领域，今年产量累计同比增速有望接近 20%；风电领域受益于电力基建投资增速加快，以及海上风电技术路线选择及固化，新增设备增速有望超过 20%；工业机器人领域，产量同比增速自 2023 年下滑后，于今年重新回升至 35%-40%的高速增长水平。
3、快递物流 | 据红星新闻8月24日报道，电商重镇广东、浙江多家快递公司目前已对电商客户涨价。其中广东是重点调价地区，每件调价幅度在0.3元至0.7元之间，同时还设定1.4元/单的底线价。有业内人士表示，广东地区贡献了快递公司最大的单量，同时也贡献了极低的价格，此前0.8元发全国即诞生于此地。据了解，此次快递涨价是在反内卷背景下做出的调整。
点评：今年7月，国家邮政局先后召开党组会议及快递企业座谈会，明确提出治理行业内卷式竞争。国泰海通认为，此轮“反内卷”自上而下将继续深化，后续多地或跟进治理。“反内卷”短期将缓和竞争压力，更重要的是中长期继续保障良性竞争，有利于行业自然集中。国盛证券表示，从需求端来看，此次反内卷效果具有一定持续性。最高人民法院强调依法参加社保是法定义务，新规自9月1日起施行。以每人日均派件500票、按各地标准缴纳社保测算快递小哥全员缴纳社保后，对单票的平均影响在6分钱。
4、体育 | 据中证报报道，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见。会议指出，发展体育产业和体育消费是落实扩大内需战略的重要内容。要增加体育产品供给，丰富体育赛事活动，推动体育用品升级，强化产业要素支撑，提升服务保障水平，培育体育产业增长点，加快构建现代体育产业体系。
点评：中证报指出，体育产业正从“量增”向“质升”转型，通过政策红利释放、消费场景创新、科技深度融合，未来十年有望成为全球经济复苏与健康中国建设的双引擎。数据显示，2023年，中国体育产业总规模已突破3.3万亿元人民币，同比增长8.7%，预计到2025年将以年均复合增长率9.5%的速度持续扩张，整体规模有望突破4.2万亿元。智能穿戴设备、虚拟现实和增强现实技术等新兴科技的应用，不仅提升了用户体验，还推动了体育产业的数字化转型。未来，体育产业将深度融合科技与文化，形成“体育+文旅+健康”的多元生态，成为中国乃至全球经济的重要支柱。
今日有1只新股申购：
1、华新精科：沪市，申购价格18.6元/股，顶格申购市值13.5万元，公司专注于精密冲压领域产品的研发。
再来看上市公司公告精华：
1、开普云：拟购买南宁泰克70%股权，新增存储产品相关业务，股票复牌。
2、泰凌微：正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海磐启微电子股权同时募集配套资金，股票停牌。
3、歌尔股份：拟取得上海奥来100%股权。
4、诚邦股份：拟定增募资不超1.29亿元，用于嵌入式存储芯片扩产项目、SSD高端化升级改造项目、补充流动资金、
5、芯原股份：6股东拟询价转让5%。
6、长江电力：控股股东拟增持最高80亿元。
7、招商南油：拟以2.5亿元-4亿元回购。
8、晶澳科技：拟以2亿元-4亿元回购股份，回购价格不超过人民币17.36元/股。
9、康缘药业：金振口服液增加适应症获得临床试验批准通知书。
10、景旺电子：拟以50亿元对景旺电子珠海金湾基地进行扩产投资。
11、汇绿生态：子公司签订共计450万支光模块生产基地建设合同。
12、江化微：投资建设“年产3.7万吨超高纯湿电子化学品项目”，本项目预计总投资2.89亿元。
13、科创新源：上半年净利润1760.40万元，同比增长521%。
14、张江高科：上半年净利润3.69亿元，同比增长38.64%。
15、中国中车：上半年净利润72.46亿元，同比增长72.48% 拟10派1.1元。
16、兆易创新：上半年净利润5.75亿元，同比增长11.31%。
17、神工股份：上半年净利润4883.79万元，同比增长926%。
18、士兰微：上半年净利润2.65亿元，上年同期亏损2492.4万元。
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