明日主题前瞻
1、算力 | 2025中国算力大会于8月24日在山西大同落幕。在8月22日召开的“由云向智算领未来”分论坛上,工业和信息化部信息通信发展司副司长表示,截至2025年6月底,我国在用算力中心标准机架数达1085万架,智能算力规模达788EFLOPS,将持续优化全国算力布局,有序引导智能算力基础设施适度超前、动态平衡,加强对总体算力利用率比较低地区规划新建项目的审批。
点评：中金公司表示,在“DeepSeek创新热”过后,看到全球各大模型厂商在2Q25正以更快的节奏将更强能力的产品推向市场;用户侧,token的加速消耗也推动着算力需求持续提升。3Q25,随着备受关注的GPT-5问世,全球领先水平大模型有望进入密集发布期,进而撬动市场情绪步入新的焦点时刻,再次重申对算力产业链相关投资机会的看好。中信证券表示,展望2025下半年,AI核心技术(模型、算力)的创新将会持续加速,叠加应用场景广泛探索及生态建设提速,AI产业链有望迎来新一轮投资机遇。算力层,系统级算力成下一代AI发展重要趋势;模型层,多模态、长逻辑成为下一代模型主要发力方向;应用层,Agent有望进一步广泛应用,多模态打开天花板。
2、稀土 | 近日,稀土板块热度上行。消息面上,为推动稀土新材料与低空经济、机器人产业深度融合,8月22日,由深圳市委科技创新办联合中国稀土集团深圳创新总部基地主办的“稀材赋能 智启未来”稀土产业链企业座谈会在深圳创新总部基地成功举行。会上,多位院士专家,围绕磁材开发、磁环应用与电机技术进行前沿技术交流。各企业代表围绕稀土材料在提升产品性能、突破技术瓶颈、拓展应用场景等方面的迫切需求和合作方向先后进行了深入交流。
点评：中邮证券表示,稀土价格快速上行,主要由于需求端多家磁材大厂同时进行镨钕金属的招标活动,为镨钕金属提供强劲的需求支撑。一方面,由于海内外价差较大,国内订单快速增长,带动补库订单激增;另一方面,贸易冲突加剧供应链担忧,欧美厂商安全库存增加,预计补库带动稀土涨价趋势将超预期。华泰证券表示,2025至2026年全球氧化镨钕需求约为11.97万吨和12.9万吨,同比增加10.7%和7.8%,供需平衡/需求分别为-5.8%/-4.6%,供需格局转为短缺。下游补库预期下,稀土价格易涨难跌,参考过往出口管制金属走势,海外高价往往带动国内价格上涨,企业利润增厚,板块迎来估值与利润双击。
3、国产芯片 | 据上游新闻报道，工信部副部长熊继军在2025中国算力大会上强调，工信部将有序引导算力设施建设，切实提升算力资源供给质量。推动完善算力布局政策体系，优化布局算力基础设施，引导各地合理布局智能算力设施，持续开展国家绿色数据中心建设。强化企业创新主体地位，推进科技创新与产业创新深度融合。加快突破GPU芯片等关键核心技术，扩大基础共性技术供给。
点评：分析认为，英伟达凭借技术及产能优势，在移动端、AI服务器、自动驾驶领域具有较大话语权。我国厂商GPU市场份额较小，正处于技术追赶环节，目前国产GPU在数据中心、人工智能以及通用计算型GPU领域均实现产品布局，未来随着国内数据中心、智能驾驶及终端侧GPU市场需求的提升，国产GPU市场份额有望实现渗透。政策直指GPU芯片等“卡脖子”环节，推动国产替代深化。当前华为昇腾910C、寒武纪思元590等芯片性能追赶国际芯片性能，期待下一代产品推出，印证商业化落地能力。政策支持下，国产GPU在AI训练、推理等场景渗透率有望进一步提升，国产替代进程或进一步加速。
4、国产操作系统 | 据央广网报道，“麒麟遨天共承长”2025中国操作系统产业大会将于8月26日在北京举行，据悉，大会期间将展示中国操作系统在能源、水利、金融、医疗、教育等行业的最新应用案例。新一代中国操作系统银河麒麟V11也将发布。
点评：分析认为，操作系统是信息化安全体系的基石，构建独立自主的操作系统生态是我国科技发展的必由之路，操作系统的国产替代已纳入顶层设计规划，成为国家信息、网络安全保障的一部分。国产替代趋势下，国产操作系统市场空间巨大，随着行业信创的推进，信创PC及服务器市场出货量保持高增。有机构测算2025年中国操作系统市场规模高达450亿元，其中信创操作系统市场有望达到97.5亿元，进而带动国产操作系统厂商营收快速增长。根据中研普华产业研究院，预计到2030年，中国软件行业市场规模将突破3.5万亿元，年复合增长率保持在8%左右。
宏观、行业新闻
1、国家领导人主持召开国务院常务会议，部署开展海洋渔船安全生产专项整治工作。
2、国家发展改革委就《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》答记者问。
3、《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》发布。
4、证监会修改证券公司分类监管规定，新规自8月22日起实施。
5、中国光伏行业协会：坚决抵制以低于成本的价格开展恶性竞争，从同质化低效能竞争转向高质量高水平竞争。
6、快递费上涨 广东、浙江电商客户单价率先调价。
7、多家网约车平台宣布调低抽成比例，订单抽成上限不超27%。
8、今年我国智能算力规模增长将超40%。
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