本周各家券商策略的关注焦点在于存款搬家对权益市场的影响。
华西策略李立峰团队称，勿质疑本轮A股行情的上行趋势与市场空间。近期两融余额站上十年新高，反映个人投资者风险偏好正在持续回升。在资产配置荒下，牛市思维正促进居民资产配置向权益类资产倾斜，居民增量资金入市将成为本轮“慢牛”行情的重要驱动，仍看好A股下半年冲击2024年高点。
信达策略樊继拓团队也指出，政策和资金推动，牛市主升浪来临。居民已经积累了大量的存量资产，存量资产的腾挪比增量收入对市场的影响可能更大，当下居民存款/GDP处在历史高位。
国海策略胡国鹏团队也提到了存款搬家的逻辑。据测算，截至2025年6月，居民形成了约33.57万亿元的超额储蓄。其中，中性估计金融市场可承接约1.84万亿元以上的资金流入。随着消费复苏有限、地产市场疲软、风险偏好逐步修复，金融资产正在成为承接搬家资金的主要去向。
中信策略裘翔团队强调，相比于一些高景气但是也阶段性高位的行业，其实小微盘现阶段更需要放慢脚步。当前的市场，对于业绩兑现度较高的强产业趋势仍然保持较大的克制，但对于148倍市盈率的中证2000和TTM利润为负的微盘股很难找到继续向上的合理性。
广发策略刘晨明指出可以多关注一些高赔率板块，如国产算力/科创、消费电子、AI中后端/传媒计算机等。这类低位“看涨期权”板块近期整体滞涨，隐含了对基本面相对一致的偏低预期，向下调整幅度相对可控，向上对利好反馈敏感，相对适合进行中期级别的前置关注。
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