云计算迎来价值重估时刻，还是RWA理想锚定资产

7月15日，港股算力租赁龙头万国数据盘中涨超12%，近两个交易日累计涨幅超18%；另一云服务龙头金山云盘中也一度涨超17%，近两个交易日累计涨幅超26%。

英伟达创始人黄仁勋今日宣布，英伟达已恢复向中国销售H20芯片。

点评：国信证券指出，阿里巴巴预计未来三年将投入超过3800亿元，用于建设云和AI硬件基础设施，总额超过去十年总和。腾讯预计2025年资本开支持续上行，主要满足公司AI相关需求。 

云计算市场存在投资周期性和成长性并存的典型特征，大规模的资本开支或将会撬动新一轮云计算的扩张周期。东北证券分析称，此前云计算行业需求放缓外加价格战，云市场增长进入收缩，随着AI的兴起，未来也会慢慢传导到其他国内云计算厂商，云计算行业有望有迎来价值重估。

另外民生证券指出，RWA的锚定资产需要同时具备产业仍处于朝阳阶段、稳定可见的收益率和参与者众多助力市场交易具备充分活力的三大特质。而算力租赁和云的结合天然具备收益率的高可信度，与RWA资产上链的多个环节高度契合。以AI为主线衍生的算力租赁将成为RWA下一个的理想锚定资产。

公司方面，据民生证券表示，云服务器主要包括：海南华铁、品高股份、优刻得等。

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