晚报 | 7月1日主题前瞻 | 选股通

明日主题前瞻

1、游戏 | 据上证报，6月下旬，游戏版号发放节奏维持高位常态，A股市场中恺英网络、巨人网络、冰川网络等相关公司密集收获新作版号，板块热度攀升。数据显示，今年上半年国产网络游戏版号累计达757个，同比增长超20%，进口版号数量达55个，保持月度常态化发放态势。最新一批版号中，恺英网络的《斗罗大陆:魂师大作战》、冰川网络的《最后小队》、巨人网络的《无尽修仙》等重点项目悉数在列，腾讯、网易分别凭借《穿越火线:虹》《无主星渊》等作品再获进口版号。

点评：中航证券表示，游戏版号稳定发放节奏延续，行业供给端显著改善，利于优质内容加速推新，带动板块景气回暖。版号结构上，多款产品同时获批移动+客户端、游戏机版号，反映“跨端融合+精品化”的供给方向。中原证券表示，国内游戏产业的市场需求稳固，景气度高，产品周期带动下国内游戏公司业绩逐渐释放。AI端，目前AI技术在游戏产业的应用已经较为明朗，不仅限于降本增效，AI NPC、AI+UGC、AI陪伴等更能体现AI技术智能化、个性化的应用已有产品雏形，预计未来将有更多基于AI技术赋能的AI原生游戏出现，带动游戏行业价值重估。

2、稳定币 | 据界面新闻，香港推进数字金融改革稳定币政策应用场景加速拓展香港财政司司长陈茂波6月29日发表司长随笔《亚洲新时代》并表示，金融科技在跨境贸易应用的潜力巨大，目标是解决跨境支付速度慢、成本高等长期存在的痛点，在支付领域更好地服务实体经济。而上周发布的《数字资产发展政策宣言2.0》，四个支柱之一便是“推进应用场景及跨界别合作"，当中提到稳定币是在传统金融系统以外提供具成本效益的替代方案，有潜力为支付及资本市场活动带来变革，包括跨境支付。

点评：中信证券表示，稳定币产业方兴未艾。作为连接数字资产与现实世界的桥梁，其既具备底层价值稳定特性，也能与区块链基础设施高效互通。随着全球监管政策陆续落地，行业有望迎来合规发展期。中泰证券表示，稳定币作为价格相对稳定的数字货币，承担着价值存储、交易工具和支付工具的职能，将成为中心化和去中心化金融体系之间的桥梁，在全球支付体系中承担更为重要的角色。

3、折叠屏 | 荣耀将于7月2日发布最新一代AI折叠旗舰荣耀Magic V5，这将是全球最轻薄的折叠屏手机，也是行业最强AI智能体手机。据荣耀CEO李健最新发布的信息显示，全新的荣耀Magic V5将带来全栈式个人知识库、多智能体协同带来的PC级生产力、全品牌互联互通等功能。考虑到此前推出的荣耀Magic7系列已经实现了包括“一句话关闭自动续费”、“一句话发送文件"等多种落地功能，预计这次荣耀Magic V5上的AI能力还会进一步升级。

点评：太平洋证券表示，中国是全球最大的折叠屏手机市场。据市场调研机构IDC预计，未来中国折叠屏手机市场将长期占据全球40%左右的市场份额，2028年中国折叠屏手机出货量将超1700万台，未来5年复合年均增长率将达到19.8%。西部证券表示，随着苹果对折叠屏手机的布局，鉴于苹果在全球的销售规模及其对产品的创新要求，一方面或将对全球折叠屏手机销量有较大的拉动，另一方面其有望引领折叠屏产业链的创新升级。

4、再生医学 | 据北京日报，近日，国际期刊《科学》发表了中国科学家在再生医学领域的一项里程碑式成果。北京生命科学研究所、清华大学生物医学交叉研究院王伟团队等在国际上首次发现哺乳动物再生能力调控的关键“分子开关”——维生素A的代谢产物视黄酸，并首次成功实现哺乳动物器官的完全再生。这标志着我国在再生医学领域取得重大原始创新突破。

点评：中证报指出，再生医学被称为21世纪最具颠覆性的医疗技术，目前正处于技术爆发与商业化加速的临界点。全球老龄化加速导致退行性疾病（如骨关节炎、帕金森病）患者激增，中国65岁以上老年人口占比已达18%，催生巨大临床需求；干细胞治疗、基因编辑（如CRISPR-Cas9高保真变体）、3D生物打印（血管化器官构建）等核心技术进入临床转化爆发期；中国“十四五”规划将再生医学列为战略新兴产业。

5、创新药 | 国家医保局将于7月1日（周二）上午10：00召开新闻发布会，介绍《支持创新药高质量发展的若干措施》有关情况，并回答记者提问。业内人士认为，前期医保局发布的《关于医保支持创新药高质量发展的若干揩施（第二轮征求意见稿）》应该就是即将发布措施的主要内容，业内一致解读为将对国内创新药企是个巨大的利好。

点评：中证报指出，中国创新药产业正处于政策红利释放与技术突破共振的黄金发展期，2025年市场规模预计突破1.22万亿元，年均复合增长率达8.53%，全球市场份额提升至6%。2024年《全链条支持创新药发展实施方案》出台，优化审评审批、医保支付、投融资等政策，加速创新药上市和商业化。2025年或为中国创新药“收入放量元年”“盈利跨越元年”，预计2025-2028年企业成批步入盈利周期。中国创新药产业全球竞争力正在从“跟随”迈向“引领”。

6、固废处理 | 据新华社报道，全国非法倾倒处置固体废物专项整治行动近日启动，行动要求全面排查固体废物非法倾倒处置问题、抓好问题整改，严厉打击非法倾倒处置违法行为及其背后的利益链条。据介绍，整治重点涵盖危险废物、工业固体废物、建筑垃圾及报废机动车、退役动力电池等非法倾倒处置行为，聚焦城乡接合、行政交界等区域以及无人区域和生态敏感区，通过卫星遥感、无人机巡查等技术手段织密监管网络。

点评：中证报指出，固废处理产业作为环保领域的核心赛道，正处于政策驱动与技术升级的双重红利期。“十四五”规划明确固废处理行业作为环保产业支柱地位，重点支持工业固废资源化、城市垃圾分类等工程。对符合条件的固废处理项目给予财政补贴，部分企业享受增值税减免。随着中国城市化进程加速、工业化持续推进以及“无废城市”建设和“双碳”战略的深入实施，固废处理市场规模将持续扩大，技术路线向资源化、智能化方向快速演进。

7、AI医疗 | 据上观新闻报道，上海瑞金医院今日开源RuiPath病理模型中核心的视觉基础模型，并开源配套的测试数据集，覆盖了肺癌、结直肠癌、甲状腺癌、胃癌、乳腺癌、前列腺癌、胰腺癌等7个常见癌种，同步启动RuiPath病理大模型全球多中心计划。据悉，瑞金医院RuiPath病理模型基于华为DCSAI解决方案打造，已覆盖中国每年全癌种发病人数90%的常见癌种，是上海医疗机构首个开源的病理模型。

点评：证券时报指出，随着人工智能技术广泛赋能千行百业，“AI+医疗”也成为热门应用领域。AI技术迅速发展正重塑医疗行业，以DeepSeek为代表的大模型技术为医疗领域带来革命性变化，在包括医疗影像、药物研发、诊断服务、健康管理等医疗多场景中应用，驱动医疗产业智能化升级。以腾讯、华为为代表的科技巨头正加速推进AI医疗领域布局，后续望凭借其强大的技术实力和市场影响力，或加速带动AI医疗行业变革与发展。

8、光伏玻璃 | 据上海有色网，为破除行业“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月起集体减产30%，部分玻璃企业已开始实施窑炉堵口措施，预计后续供应量将快速下滑。此举旨在缓解供需失衡局面，改善市场环境。据预测，7月国内光伏玻璃产量将降至约45GW。

点评：证券时报指出，光伏玻璃作为组件封装的主要耗材，在组件成本中排在第二位，在辅材中成本占比最高，超过百分之十。随着双玻组件渗透率的提升，光伏玻璃在组件中的成本占比进一步提高。价格持续下行，全国光伏玻璃行业平均净利已降至每吨负三百六十二元。这一数据创下历史新低，显示行业盈利状况极为困难。业内人士表示，减产计划的实施预期将改善供需格局。企业通过减产措施应对市场压力，寻求供需平衡的新均衡点。这一调整过程预计将持续一段时间，行业格局有望逐步优化。

宏观、行业新闻

1、财政部：境外投资者在华再投资可享税收抵免优惠。

2、国家外汇局新发放一批QDII额度合计30.8亿美元。

3、深交所发布创业板“轻资产、高研发投入” 认定标准。

4、《横琴粤澳深度合作区产业发展规划（2025-2029年）》印发。

5、财政部、应急管理部再次紧急预拨1.4亿元中央自然灾害救灾资金。

6、金融服务新型工业化增量政策酝酿出台。（中证报）

7、武汉部分房地产政策延期至12月31日。

8、商务部：对原产于欧盟、英国、韩国和印度尼西亚的进口不锈钢钢坯和不锈钢热轧板/卷继续征收反倾销税实施期限为5年。

9、为破除“内卷式”竞争，近日国内头部光伏玻璃企业计划自7月开始集体减产30%，此外部分玻璃企业堵口计划开始增多，预计后续国内光伏玻璃供应量将快速下滑，国内供需失衡的状况将获得改善，预计7月国内玻璃产量将下降至45GW左右。（上海有色网）

10、外交部：有条件恢复日本部分地区水产品进口。

11、美国财长贝森特:稳定市立法可能也在7月中旬前出台。