一、行情
5月28日，环保板块迎来局部走强。劲旅环境2连板，侨银股份、博世科（20CM）、启迪环境、福龙马（炸）等先后涨停，玉禾田、安诺其涨超10%，万邦达、金圆股份、嘉戎技术、圣元环保等集体走强。
二、事件：无人环卫车持续火热+垃圾焚烧推动算电协同
1）今年以来，多家聚焦物流场景的自动驾驶企业完成融资，如白犀牛获顺丰联合投资2亿元，计划在50城部署2000台无人车；九识智能融资超4.3亿美元，预计明年交付超3000台。
2）5月9日，国际绿色经济协会、北京朝阳环境集团有限公司在展馆现场亮相AI智能焚烧系统，并举行首发路演。这是全国首个AI+垃圾焚烧发电全链路技术系统。
3）5月8日，四川省发展改革委、省经济和信息化厅、省能源局联合印发《关于支持加快算电融合发展的实施意见》，提出到2027年，在阿坝、甘孜、凉山、雅安、攀枝花等区域，有序依规实现算力规模化、绿色化发展，建成富有四川特色的“绿电+算力”融合发展项目。
三、机构解读
1）环卫服务的主要成本来自于人工成本及车辆油料消耗，且未来随着人口老龄化，环卫工人招工难等问题会进一步突出。在此背景下，无人驾驶技术在环卫领域的应用正在快速推进。在此背景下，无人驾驶技术在环卫领域的应用正在快速推进。福龙马、宇通重工、盈峰环境均有智能驾驶产品推出。
由于未来全国试点城市将呈现常态化申报，预计仍将有更多城市加入公共领域车辆全面电动化推广的行动中。按照新一线城市研究所的划分，全国19个一线及新一线城市2024年新能源环卫装备合计销量5599辆，渗透率24.4%，2025年1-4月19城新能源环卫装备合计销量1977辆，渗透率23.6%，与去年全年基本持平，其中上海、深圳、重庆、西安、武汉、长沙、合肥市渗透率均突破30%。（长江证券）
2）垃圾焚烧发电正成为东部地区数据中心绿色转型的关键解决方案。东部经济核心区依托垃圾焚烧发电项目，通过"绿电直供+余热制冷"创新模式，不仅实现70%以上的绿电占比，更将PUE值优化至1.27以下。各垃圾焚烧核心上市公司的产能布局也与当地算力需求形成高度协同。
在短距离供电的情况下，直供电的输配电能源损耗显著小于常规电网的输配电能源损耗。例如上海黎明项目采用800V直流直供，实测线损仅0.3%，较电网输电节省4.7个百分点，大幅降低了输配电损耗带来的成本影响。这一模式不仅缓解了东部算力枢纽对传统电网的依赖，更通过“就地焚烧-就地供电”的闭环，实现了能源效率与成本控制的双重突破。（金元证券）
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