重组胶原蛋白赛道持续高景气，港股医美巨头创近半年新高

4月1日，港股医美龙头巨子生物长超9%，股价创历史新高。公司把握细分胶原蛋白、国潮等细分赛道，净利润同比增速高达42%。另一只医美股锦波生物大涨11.5%同样创新高。

整体来看，申万宏源认为，一季度化妆品医美在提振消费的背景下，需求端表现有所回暖，而在国际关系不确定性加强的背景下，预计国际美妆品牌在华进一步退潮，国货概念持续发酵。

具体到医美看，通过高密度发酵和高效分离纯化技术，巨子生物在全球领域率先解决了阻碍重组胶原蛋白生产效率的问题，重组胶原蛋白产业化进程迎来重大突破。目前，我国已有多家医美厂商积极布局了重组胶原蛋白赛道。

需求方面，财信证券称，一方面，重组胶原蛋白凭借着高拉伸强度、生物降解性、低抗原活性、低刺激性、低细胞毒性等特性，在皮肤护理、医药领域，以及其他领域中都有着广泛的应用场景。另外，随着成熟胶原蛋白产品的迭代，以及新型重组胶原蛋白产品突破，重组胶原蛋白的应用边界也在不断拓展。

长期来看，重组胶原蛋白赛道高景气为行业注入增长动力，医美行业渗透率提升、轻医美化率提升、国产化率提升逻辑大概率延续。

公司方面，据上市公司互动平台表示，

贝泰妮：公司有部分产品的核心成分中包含了胶原蛋白相关成分，例如公司旗下品牌“薇诺娜（WINONA）”的酵母重组胶原蛋白敷料贴。

敷尔佳：公司在研产品“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”临床进展顺利。

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