【每日谈】电子板块1Q25业绩趋势向好，这些细分更有望超预期

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申万宏源研报对电子板块重点公司Q1业绩进行了前瞻预测。

整体来看，电子板块1Q25业绩趋势向好。具体来看，存储受益于供给收窄、集体调价，景气度高。半导体设备1Q25整体营收增速或超40%，主要得益于2024年晶圆厂扩产带来的设备企业新签订单将确认收入兑现业绩。

此外，得益于智驾的渗透率快速提升，智驾功能增量将显著带动SoC、域控制器、核心传感器等环节产业链弹性。关注业绩实现逐季释放节奏。

公司方面，据申万宏源预测拓荆科技（订单逐步确认收入，去年同期1Q24研发费用高增使得利润低基数）Q1利润同比增速超855%、长川科技（测试机出货量提升，去年同期1Q24扭亏，1Q25预计盈利能力回归正常）Q1利润同比增速超3090%；普冉股份（MCU 新品放量）Q1利润同比增速54%；思特威（主摄和车载 CIS 放量）同比增969%；领益智造（手机业务平稳，眼镜/机器人预计有弹性）同比增39%；生益电子（算力 PCB 增长，稼动率提升）同比增467%。

研报来源：申万宏源，杨海晏，A0230518070003，1Q25业绩整体向好，重点关注算力国产化及存储涨价。2025年3月24日

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