禁令或将延长，全球最大钴生产国再生变故

据界面新闻3月23日报道，刚果民主共和国政府发言人帕特里克·穆亚亚表示，由于钴价大幅下跌，刚果民主共和国可能会将2月份实施的为期四个月的钴出口禁令延长。

为了抑制全球供应过剩并稳定市场，这个全球最大钴生产国于2月份停止了钴出口。

点评：西部证券指出，供给端，据USGS显示，2024年刚果金钴矿储量为600万吨，约占全球储量54.44%，24年刚果金钴矿产量为22万吨，约占全球75.86%。按照刚果（金）宣布暂停钴出口四个月，预计25年将减少7.3万吨的钴矿供给。2025年暂停出口可能短期加剧供应短缺，叠加行业龙头嘉能可下调指引产量，钴矿供给端不乐观。

需求端，根据腾远钴业招股书显示，2020年全球钴消费中，电池领域占比高达68.8%，其次是高温合金（10.2%）、硬质合金（5%）、硬面材料、催化剂和陶瓷等传统工业（16%）。需求增长主要由新能源产业驱动。经过测算，预计24-26年新能源汽车动力电池对钴需求量为8.85、10.69、12.62万吨，消费电池对钴需求量为8.48、8.82、9.17万吨，综合来看，钴需求量预计24-26年分别为23.03、25.20、27.48万吨。

其认为，随着冶炼厂库存逐渐去化，钴价短期或存持续上行动力，过剩局面有望改善，钴价或走出企稳回升的走势。

公司方面，据国泰君安表示主要为：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业、格林美。

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