明日主题前瞻
1、大消费 | 据澎湃新闻，2月19日，市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案(2025-2027年)》，聚焦数字消费、绿色消费、健康消费等打造新型消费场景。其中提出，消费供给提质、消费秩序优化、消费维权提效、消费环境共治、消费环境引领等五大行动深入开展。在实施消费供给提质行动方面，支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级，促进汽车换“能"、家电换“智”、家装厨卫“焕新";系统构建数字化消费生态体系，大力促进消费线上线下融合，打造沉浸式、体验式消费场景。
点评：银河证券认为，现阶段，消费的重视转折点已经逐渐显现，此前印发的《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，对消费大规模刺激起到了示范和指引作用。行业未来将进入品牌强化，新型消费业态升级，“人工智能+消费"发展加速、健康消费快速发展的阶段，持续打造消费新产品新场景新热点。万联证券表示，提振消费是扩大内需、做大做强国内大循环的重中之重，预计2025年扩内需政策有望加码，在政策的刺激下，消费市场有望加速回暖。
2、AI眼镜 | 据经济观察报，近日，中国信通院泰尔终端实验室联合S-Dream Lab，从基本配置、音频、图像、防抖、交互、续航、安全隐私7个模块、超60个测试项，对RayBan-Meta Wayfarer智能眼镜的主要使用场景和功能进行全面、客观的功能、性能、可用性和可靠性测试，旨在为AI眼镜行业提供可参考评价指标，推动技术创新升级和产业标准化进程，促进行业生态良性可持续发展。
点评：根据WellsennXR数据，全球2024AI眼镜销量为234万台(其中中国5万台)，RayBan Meta销量达224万台，其余AI眼镜新品量产发售时间基本落在2025年，该机构预测2025年全球AI智能眼镜销量将达550万台(同比增长135%)。中航证券认为，AI智能交互眼镜作为AIGC时代的特别产物，既缓解传统AR/VR/XR设备在佩戴舒适性方面的不足，也引入了更贴合现代生活方式的新型交互模式。高性能、低能耗的SoC集成芯片支撑或内部集成NPU，混合式AI部署成为便携式智能终端的主流解决方案。AI眼镜或成端侧AI重要落地场景。
3、稀土 | 据澎湃新闻，工信部公开征求《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》的意见。征求意见稿指出，工业和信息化部会同有关部门确定稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，并向社会公布。稀土开采企业和稀土冶炼分离企业应当是国家推动组建的大型稀土企业集团及所属稀土开采企业和稀土冶炼分离企业。除依照本条第一款确定的企业外，其他组织和个人不得获得稀土指标。未获得稀土指标的组织和个人不得开展稀土开采和冶炼分离生产活动。
点评：中证报指出，通过总量调控，限制稀土开采和冶炼分离的数量，避免过度开采导致资源枯竭，有助于保护我国的稀土资源储备，保障稀土资源的长期稳定供应。通过建立稀土产品流向记录制度，实现对稀土产品从生产到流通各环节的信息追溯，能够有效追踪非法稀土产品的来源和去向，打击非法开采、冶炼分离和买卖等行为，规范稀土市场秩序，推动稀土行业健康有序发展。
4、智驾 | 天眼查App显示，华为技术有限公司申请的“模型的训练方法、车辆的控制方法及相关装置”专利2月18日公布。摘要显示，一种模型的训练方法、车辆的控制方法及相关装置，可以应用于人工智能领域，方法包括：获取目标车辆的路况信息；根据路况信息，通过第一神经网络模型，得到目标信息，目标信息为目标车辆的行车意图预测、行驶路径的预测或者目标车辆和环境的交互行为预测；根据目标信息，通过专家系统或者专家系统对路况信息和路况信息对应的标签处理得到的结果，更新第一神经网络模型。本申请利用专家系统的输出来引导确定用于更新AI模型的梯度，相当于对AI模型进行了闭环训练，从而提高了AI模型的精度。
点评：中证报表示，通过精准的模型训练，车辆能更准确地预测行车意图、规划行驶路径以及应对与环境的交互，减少交通事故风险，在复杂路况如城市拥堵、路口通行、应对突发状况时表现更出色，为自动驾驶的大规模应用提供更坚实的技术支撑。凭借此专利，华为在智能汽车市场的技术布局更加深入，增强了在智能驾驶领域的竞争力，可能吸引更多汽车厂商与华为合作，或促使竞争对手加快技术创新，推动行业向更智能、更安全的方向发展。
5、医疗设备 | 根据医装数胜数据，2025年1月，医学影像设备市场同比增长超47%。其中，DR设备销售金额同比增长161%，DSA设备同比增长70%，CT设备同比增长53%，超声设备同比增长48%，MRI设备同比增长33%。根据统计，医疗设备集采已在全国范围内铺开，并有愈演愈烈的趋势。例如，2025年1月，渭南发布《渭南市县域医共体设备更新建设项目》，对DSA、彩超、DR等设备进行集采；苏州发布《公立医疗机构医疗设备集中采购项目》，对CT、磁共振、DSA（数字减影血管造影系统）等设备进行集采。
点评：中证报指出，1月医疗设备销量暴涨，一方面是因为招投标工作恢复正常，被抑制的需求得到释放。另一方面是因为医疗设备以旧换新项目及各省市的医疗设备更新采购计划大规模落地。2025 年1月3日，国家发改委表示将支持高水平医院布局，建设125个国家区域医疗中心，安排 100 亿元支持紧密型县域医共体建设，为县级医院和乡镇卫生院更新CT、B超、血液透析等医疗设备。在政策的支持下，大部分省市推出了医疗设备更新工作方案，产业链有望受益。
6、AI眼镜 | 据新华网，2月18日，浙江杭州余杭区经济高质量发展大会上，灵伴科技创始人祝铭明佩戴最新产品Rokid Glasses现身大会现场。祝铭明表示，已将自己的发言稿显示在眼镜上，靠手指上的戒指就能翻页。据了解，这款最新的AR眼镜重量仅为49克，搭载AI技术后，能实现翻译、支付、问答搜索等功能。祝铭明表示，Rokid的智能产品广泛应用于全国六成的重工业及200多家博物馆，今年会将产品进一步推向全球。此前，有媒体报道，Rokid Glasses计划第二季度开售。
点评：证券时报指出，AI眼镜作为一种融合视觉、听觉等重要感知交互方式的可穿戴设备，有望率先成为“人工智能+消费”的重要新产品。目前，包括小米百度、中国电信、Rokid以及雷鸟等多家知名企业均计划在今年上半年推出各自AI眼镜产品，AI眼镜市场将迎来爆发式增长。天风电子认为，AI大模型是推进智能眼镜发展的核心环节之一，DeepSeek有望在交互体验、成本、重量、续航能力等方面优化智能眼镜当下痛点，预计行业渗透率有望加速提升。
7、机器人 | 据新浪，阿里旗下蚂蚁集团进军具身智能机械人领域，通过旗下上海蚂蚁灵波科技自主研发。蚂蚁集团表示，公司去年注册成立了蚂蚁灵波科技有限公司，聚焦具身智能技术和产品研发，公司在持续布局和加大AI投入。具身智能被视为下一代人工智能(AI)的核心方向，其通过赋予机械人感知、决策和行动一体化的能力，推动机械人在工业、服务等场景深度应用。蚂蚁集团的入局，不仅意味其从“数字金融”向“实体智能”战略拓展，也可能带动产业链上下游技术协同需求，例如传感器、运动控制模组等。
点评：分析师认为，在Deepseek带领下，全面看好具身智能+AI领域，AI有望赋能多个产品形态的机器人+多个新兴创业公司，产业参与者将涉及更多领域，机器人领域的软/硬件工程师红利有望持续兑现。
宏观、行业新闻
1、国务院办公厅转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》，实施自由贸易试验区提升战略：鼓励外资在华开展股权投资，引导更多优质外资长期投资我国上市公司。适时进一步扩大电信、医疗领域开放试点。
2、市场监管总局等五部门印发《优化消费环境三年行动方案（2025—2027年）》：到2027年，动态发展线下无理由退换货承诺单位150万家以上。重拳打击网络市场中流量造假、刷单炒信、低俗带货、违法广告等违法行为。支持汽车产品、电子产品、家居产品等消费升级 促进汽车换“能”、家电换“智”、家装厨卫“焕新”。
3、中国信息通信研究院（信通院）正式启动了针对AI眼镜的专项测试。这一测试旨在推动 AI 眼镜技术的创新与行业标准化，助力行业的健康发展。
4、工信部公开征求《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》的意见。
5、浙江省新能源汽车产业基金签约落地，总规模70亿元。
6、工信部拟更新《享受车船税减免优惠的节约能源 使用新能源汽车车型目录》等内容。
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