晚报 | 2月12日主题前瞻 | 选股通

明日主题前瞻

1、银发经济 | 据新京报，2月11日，商务部等九单位发布《关于增开银发旅游列车促进服务消费发展的行动计划》：将银发旅游列车适老化、绿色化、舒适化改造纳入大规模设备更新和消费品以旧换新支持范围;提出支持和引导各类经营主体参与开发和运营银发旅游列车、旅游铁路专线;丰富针对银发群体的保险产品，扩大保障范围和覆盖人群，鼓励地方开展旅游列车主题促消费活动，依托进博会、服贸会、消博会、旅博会等展会平台加强国际合作和宣传推广。

点评：万联证券认为，目前已有24个省市提出要大力发展银发经济，在老年人多元化、差异化、个性化需求得到有效满足的背景下，银发经济蕴含着巨大的发展机遇，有助于推动经济发展、拉动内需。东北证券认为，现阶段银发经济市场规模以10%以上的复合年增长率持续扩张，未来养老消费产业将涵盖旅游出行、休闲娱乐、老年电商、康养产品、养老机构等多个领域，具体长期发展潜力。

2、减肥药 | 据澎湃新闻，2月11日，上海市第六人民医院、南京鼓楼医院开出全国首张由上海银诺医药技术有限公司自主研发的一类创新药怡诺轻(通用名:依苏帕格鲁肽a)处方。此款药品在2月8日正式获得国家药品监督管理局批准上市，为亚洲首个自研人源超长效GLP-1RA药物。根据公布公开信息来看，怡诺轻是一款人源、长效胰高血糖素样肽-1(GLP-1)受体激动剂，用于单药治疗在饮食和运动干预后血糖控制不佳的2型糖尿病以及联合治疗二甲双胍治疗后血糖控制不佳的2型糖尿病。

点评：安信证券认为，目前我国成人糖尿病患者人数高达1.48亿，60%的患者伴有超重或肥胖问题，胰高血糖素样肽-1药物(GLP-1)受体激动剂是目前糖尿病防治首选推荐。2024年，全球GLP-1市场规模突破500亿美元，司美格鲁肽全年收入达293亿美元，其中司美格鲁肽减重版收入销售额为84.5亿美元，同比增长86%。中国药企新药的上市有望挑战司美格鲁肽产品全球地位。

3、eVTOL | 据中国民航网，2月11日，峰飞航空宣布，获得汉阳投资发展集团的12架大型eVTOL航空器采购订单并已收到订单预付款，订单合同总金额1.57亿元。峰飞航空将与武汉市汉阳区政府共同开展低空特种场景以及载人场景的先行示范，推动大型eVTOL航空器技术的广泛应用。

点评：华泰证券预计，2025年省市级低空信息化基建招标订单或持续涌现。2024年以来，国内低空一级市场(主要系eVTOL)融资额超过40亿元，达到2023年的8倍以上。飞行器未来从电动化向网联化、智能化的发展离不开信息基础设施的支持，而2024年有关信息基建的代表性招标较少，仅深圳的SILAS一期5亿元和珠海天空之城招标10亿元。因此2025年首批6大eVTOL试点城市、财政较宽裕省市率先低空发布信息基建招标。

4、智能座舱 | 据集微网，上汽通用汽车2月11日宣布，成为首家将DeepSeek-R1推理大模型深度融入智舱的合资车企，凯迪拉克、别克品牌的新车型将于近期陆续搭载使用。上汽通用汽车目前已构建“端云融合AI大模型中枢"，具有灵活插拔组件化能力，支持接入多种先进AI模型该AI中枢目前可实现双AI大模型的协同进化。

点评：业内普遍认为，2025年将是高阶智能驾驶技术全面AI化的元年，智能化是新能源汽车产业发展的下半场，而A智驾将成为行业的发展方向。长城证券则表示，伴随近期DeepSeek-R1的崛起，进一步验证算法优化能力也可以催生出实力强大的模型，同时凭借DeepSeek强大的蒸馏能力以及低成本开源优势，将在上述两个角度冲击车载大模型的发展方向，智能座舱等交互能力将进一步升级，本地部署逐步成为可能。

5、电子竞技 | 据新华社，国际奥委会2月11日宣布，首届电竞奥运会将于2027年在沙特阿拉伯利雅得举行，并将在今年启动奥运电竞赛事的资格赛。国际奥委会自2018年起就开始接触电竞，并于2023年在新加坡举办奥林匹克电竞周。国际奥委会在2024年7月巴黎举行的第142次全会上正式通过设立电竞奥运会的提案。

点评：中证报指出，随着全球电子竞技的蓬勃发展，越来越多的人对电子竞技产生了浓厚兴趣。据统计，全球约有30亿人玩电子游戏，其中超过5亿人对电子竞技十分感兴趣。电竞奥运会作为一项新兴的国际性赛事，将为全球电子竞技爱好者提供一个展示才华、交流技艺的舞台，同时也将推动电子竞技产业的持续健康发展。

6、AI PC | 据芯智讯，全球PC龙头大厂联想近日宣布与国产AI大模型厂商DeepSeek合作，发表基于DeepSeek大模型的国产一体机解决方案，此外，联想的人工智能体“小天”也已接入DeepSeek，并且正与DeepSeek探讨更多深入合作可能。

点评：证券时报表示，从去年开始，联想多款AIPC、AI手机和AI平板发布上市，联想小天功能持续迭代升级，让广大用户体验到AI带来的全新感受及便利应用。二月下旬，联想将集中推出多款更强大的AIPC，包括小新、YOGA等多款新品，部分产品已经在CES上亮相，吸引了全球参观者的广泛关注。业界认为，通过将DeepSeek引入联想小天，联想不仅为用户提供了更为智能、便捷的交互体验，也为AIPC的发展注入了新的动力。本地模型部署对PC硬件提出了较高要求，以及更大的内存、更高的散热/电磁屏蔽等要求。伴随着更高规格的本地模型部署需求爆发，AIPC换机将成为必然趋势。

7、钙钛矿电池 | 据极电光能有限公司消息，由极电光能建设的全球首条GW级钙钛矿光伏组件生产线于2月5日投产运行，官方称这标志着钙钛矿技术开启GW级规模化量产。据介绍，此次投产的极电光能GW级量产线是江苏省重大项目，其能够规模化生产超大尺寸钙钛矿光伏组件和开创性的大面积BIPV产品，项目达产后预计每年产出约180万片钙钛矿光伏组件。极电光能GW级钙钛矿光伏组件量产线是目前已投产且产能最大、技术及设备最先进的生产线。

点评：证券时报指出，钙钛矿太阳能电池具有易制备、重量轻、以及可制备成柔性器件等优点，在便携式能源等领域具有重要应用前景。然而，这类电池在实际应用中仍面临稳定性不足的问题。随着钙钛矿技术的加速迭代进化，光电转换效率持续提升，大规模商业化应用将加速到来。目前头部企业GW产线规划明确，随着叠层钙钛矿技术成熟，晶硅/钙钛矿叠层技术成为下一代主流路线大规模渗透，钙钛矿设备市场空间有望接近千亿。

宏观、行业新闻

1、广东省人民政府办公厅印发《关于推动制造业与生产性服务业深度融合发展的若干措施》，旨在促进制造业与科技服务的深度结合：围绕集成电路、低空经济、智能机器人、新材料等重点产业，广东将推动制造企业与高校、科研院所联合建设一批概念验证和中试验证平台。

2、湖南：支持常德建设虚拟电厂、“源网荷储”等新型电力系统模式。

3、机构：北京二手房成交量处于高位，议价空间缩小。

4、乘联分会：1月全国乘用车市场零售179.4万辆，同比下降12.1%，环比下降31.9%。1月新能源乘用车零售销量达到74.4万辆，同比增长10.5%，环比下降42.9%。

5、哪吒2全球动画票房榜第5。

6、百度李彦宏：萝卜快跑出险率仅为人类驾驶员的十四分之一。

7、宁德时代向香港联交所递交境外上市外资股（H股）发行并上市申请并刊发申请资料。

8、The Information：苹果和阿里巴巴将为中国iPhone用户开发AI功能。

9、欧盟启动200亿欧元基金支持人工智能超级工厂。

10、高盛：对冲基金上周净买入中国股票的规模创四个多月以来最高，且几乎完全由多头买盘推动。

11、富达增持中国股票，押注“动物精神”回归和AI热潮。