【每日谈】Deepseek改变AI生态,端侧AI迎来爆发元年


华西证券指出,DeepSeek的成功有望改变现有AI的产业格局,堆算力的老路遭到强力挑战,低成本模型有望引领AI产业发展新路径,在国内制造优势的加持下,2025年端侧AI将迎来爆发元年,AI终端、AI应用、国产算力、算力云值得关注。

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华西证券指出,DeepSeek的成功有望改变现有AI的产业格局,堆算力的老路遭到强力挑战,低成本模型有望引领AI产业发展新路径,在国内制造优势的加持下,2025年端侧AI将迎来爆发元年,AI终端、AI应用、国产算力、算力云值得关注。

1)Deepseek有望改变AI生态

DeepSeek的成功有望改变现有AI的产业格局,一方面是中国在全球AI产业的竞争形态,另一方面是大模型开源与闭源的竞争形态:

①对于训练而言,最引人注目的自然是FP8的使用。根据深度学习与NLP公众号,DeepSeek-V3是第一个(至少在开源社区内)成功使用FP8混合精度训练得到的大号MoE模型。

②与OpenAI依赖人工干预的数据训练方式不同,DeepSeekR1采用了R1-Zero路线,直接将强化学习应用于基础模型,无需依赖监督微调(SFT)和已标注数据。

③低成本模型有望引领AI产业“新路径”:开源+MOE。

④开源VS闭源:开源重构AI生态,与闭源共同繁荣下游。

2)堆算力的AI“老路径”遭到强力挑战

NV、博通等大跌意味着纯算力路径依赖被挑战:DeepSeek在没有最高端算力卡并且以极低的价格建立了一个突破性的AI模型,纯算力路径依赖得到挑战;

国内外科技巨头持续提升capex指引,剑指NVGPU需求高景气,国产Deepseek模型爆火,高端算力/高集群能力并非唯一解;

国产算力异军突起,充分受益国产模型deepseek崛起。据华为云2月1日消息,硅基流动和华为云双方联合首发并上线基于华为云昇腾云服务的DeepSeekR1/V3推理服务。

3)2025:端侧AI爆发元年

token成本持续降低,AIagent加速元年:1月27日后,Deepseek-V3发布后英伟达股价大跌,与之相对,苹果、Meta、谷歌等应用提供商股价表现明显更好。

谷歌、OpenAI、Anthropic、字节跳动等国内外领先大模型厂商纷纷剑指智能体开发,发布ProjectAstra、Operator、ComputerUse、UI-
TARS等产品,2025年有望成为AI智能体加速元年。

相比云端AI,终端AI在成本、能耗、隐私等方面都具有优势。豆包大模型的成功为字节系AI智能终端的爆发提供了有力支撑。

4)受益标的:

AI终端:乐鑫科技恒玄科技润欣科技中科蓝讯翱捷科技博士眼镜亿道信息云天励飞天键股份星宸科技

AI应用:麦迪科技能科科技润达医疗开普云新致软件、微盟集团、彩讯股份汉得信息拓尔思同花顺财富趋势创业黑马万兴科技

国产算力:中芯国际海光信息寒武纪中科曙光

算力云:金山云、品高股份优刻得青云科技等。

研报来源:华西证券,刘泽晶,S1120520020002,Deepseek:国产AI应用的“诺曼底时刻”,2025年2月3日。

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