微软系统升级叠加端侧AI应用，全球PC市场加速复苏

据市场调研机构Canalys，PC市场在2024年第四季度实现连续第五个季度增长，当季出货量同比增长4.6%，全年同比增长3.8%。预计2025年将是加速增长的一年，因为微软会在10月终止Windows10的系统支持，迫使数亿PC用户更新设备。

另外，鉴于CPU和PC厂商的产品路线图开始在各类别、各价格区间和各地区中应用端侧A1，预计2025年AIPC将占全球出货量的35%。

银河证券认为，作为个人设备中性能最强的通用计算平台，PC可以承载更强的AI大模型，是大模型的理想载体，也是AI在终端落地的首选。随着处理器厂商AIPC路线图的顺利实施和终端厂商的陆续入局，AIPC的渗透率有望快速提升。在PC市场持续复苏和AIPC渗透率逐步提升的双轮驱动下，看好整机、散热、零部件等PC产业链。

公司方面，据中证报表示，

华勤技术：是手机ODM行业龙头，笔记本电脑ODM全球排名第四;

领益智造：电子相关产品下游应用涵盖智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备、XR等AI终端设备领域。

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