晚报 | 1月9日主题前瞻 | 选股通

明日主题前瞻

1、人工智能 | 据观点网，日前，亚马逊宣布，计划投资110亿美元扩建其在佐治亚州的基础设施，以支持与其云计算部门亚马逊网络服务（AWS）相关的云计算和人工智能技术。亚马逊指出，新的数据中心和相关基础设施预计将创造至少550个新的高技能就业岗位，并提升佐治亚州作为尖端数字创新中心的地位。因数据中心消耗大量电力，亚马逊表示，该公司已与美国公用事业公司达成多项协议，为其全国数据中心供电。

点评：证券时报指出，人工智能应用和模型需要巨大的计算能力和能源资源，这推动了对数据中心前所未有的需求。目前包括微软、亚马逊、字节跳动等科技巨头均不断加大算力基础设施资本开支，以确保未来竞争力。此前，微软已宣布计划斥资800亿美元开发数据中心，用于训练人工智能模型和部署基于云的应用程序。此外，市场预期字节跳动2025年AI资本开支有望达到1600亿元。随着互联网巨头算力基础设施投入的持续加大，数据中心电源、液冷等细分方向望充分受益。

2、Micro LED | 据Wit Display，2025年国际消费电子展（CES2025）上，包括三星、海信等厂商展现了众多Micro/Mini LED的创新产品和技术，涵盖了从电视、显示器、AR眼镜、车载显示以及美妆镜子等领域。

点评：证券时报指出，Micro LED理论上比OLED屏幕更耐用，寿命更长，同时保留了OLED屏幕的现有优势。Micro LED作为先进显示技术，国内外许多厂商有技术布局。分析师预计，2025年将是Micro LED大规模持续放量的一年，预计Ray-Ban、谷歌、三星、微软等品牌眼镜将配套Micro LED显示。Micro/Mini LED技术有望持续拓展其应用边界，不仅在现有领域取得更大进展，还将在AR/VR、车载显示等新兴市场中大展拳脚，推动显示技术向更加智能化、高效能和个性化的方向迈进。

3、燃料电池 | 据界面新闻，日前，河南省工业和信息化厅在对“关于加大燃料电池汽车支持力度扩大示范应用城市范围的提案”进行答复时表示，下一步，将立足部门职责，联合省直有关部门共同加快推动郑州城市群燃料电池汽车示范应用。指导各示范城市持续贯彻落实《河南省加快建设燃料电池汽车示范应用城市群行动方案（2022—2025年）》，高质量完成示范应用目标任务，以整车示范应用带动产业链上下游协同发展，促进燃料电池汽车和氢能产业融合发展。2024年12月，上海市人民政府办公厅转发市发展改革委等五部门制订的《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》，对已纳入《道路机动车辆生产企业及产品公告》或国家其他相关车型目录，在本市使用的纯电动汽车和燃料电池汽车，包括进口新能源汽车，可享受相应政策支持。

点评：中证报指出，2021年3月，国家发展改革委、国家能源局编制印发《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》，规划提出，到2025年，氢燃料车辆保有量约5万辆，部署建设一批加氢站，可再生能源制氢量达到10万-20万吨/年。随着政策的进一步落实和技术的不断进步，燃料电池商业化步伐有望加快。

4、乳业 | 据中证报，市场消息显示，从2024年12月份中下旬开始，飞鹤星飞帆卓睿一段和二段的“电子围栏”红包从以前的20元/罐下调至了15元/罐，其他段数的依旧是20元/罐。这代表着，飞鹤星飞帆卓睿一段和二段的单罐价格上调了5元/罐，一箱上调了30元。尼尔森IQ数据显示，2024年前三个月，婴配粉整体市场数据跌幅，从双位数下滑收窄至下滑6.1%，到11月时婴配粉全渠道销售额同比下降2.8%，跌幅进一步收窄。持续下滑4年后，婴配粉行业终于有了触底的迹象。

点评：媒体报道指出，今年以来，面对存量争夺，头部婴配粉品牌开始加大研发投入和新品上市的速度，推动配方从概念化走向临床实证，希望以此形成差异化竞争，告别粗放的价格竞争，重塑高端化的产品价值逻辑，进而拉开中小品牌和头部品牌之间的差距，加速存量市场份额的重新划分。

5、风电 | 英国去年风能发电量超过了天然气发电量。据英国国家能源系统运营商（NESO）数据，2024年，英国风能发电量占全国发电量约29%，而自2013年起超过煤炭主导英国能源的天然气发电量约占25%。近期，风电领域中标、招标活动频繁，活跃度高涨。数据显示，2024年中国风电整机商共计中标968个项目，规模总计197.3GW，与2023年106.9GW规模相比，同比增长84.57%。其中，2024年海外市场累计完成中标34.3GW，同比2023年的7.7GW上升345.45%。

点评：中证报指出，2024年10月，12家主机厂签署自律公约，禁止行业恶意低价竞争，叠加同年11月国电投修改风机中标规则，风机价格逐步回暖。另外，2024年国内的高招标量带来了2025年高装机量的预期，2025年装机量有望创历史新高，产业链有望受益。

6、低轨卫星 | 据新华社香港电中国移动香港有限公司与星旅远洋国际邮轮有限公司、垣信卫星合作，近日在香港成功应用“千帆星座”的低轨卫星宽带接入，在鼓浪屿号邮轮上完成了国产化低轨商业卫星的网联通信测试，这也是“千帆星座”商业组网部署后的首次应用测试。在此次合作中，该公司的数字化终端设备与“千帆星座”地面商用终端成功对接，展现了国产设备在端到端海事应用中的出色能力，提升了国产大规模低轨互联网星座的商用价值。

点评：中证报指出，随着全球数字化浪潮和航天科技的快速发展，低轨卫星互联网的崛起引发了广泛关注。2025年预计将成为低轨卫星爆发元年，随着千帆星座和国网星座的推进，低轨卫星的市场需求将持续增长。低轨卫星在通信、导航、遥感等领域具有广泛应用，前景十分广阔。

7、工程机械 | 据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年12月销售各类挖掘机19369台，同比增长16%。其中国内销量9312台，同比增长22.1%;出口量10057台，同比增长10.8%。2024年，共销售挖掘机201131台，同比增长3.13%;其中国内销量100543台，同比增长11.7%;出口100588台，同比下降4.24%。

点评：中证报指出，2024年挖掘机市场呈现出复苏态势，展望2025年，国内市场在稳地产、地方化债、老旧设备更新替代等一揽子政策的支撑下，叠加国内前几年连续下滑后的低基数，挖机销量有望持续改善。海外市场方面，随着美联储启动降息，全球进入宽松周期，投资端有望恢复，从而带动设备销量的上行。因此，在国内外需求的共振下，挖掘机市场有望开启新一轮的增长周期。当前工程机械仍处于需求底部；后续随着政策的托底效应，设备利用率有望回升，工程机械行业需求有望得到边际修复。

8、机器人 | 据上证报，1月8日，马斯克在视频交流中提到“可能在几周后推出Optimus更新，进展非常顺利，团队表现很棒"。2025年国际消费电子展(CES2025)上，全球首台完全基于高通SOC的端侧多模态AI大模型人形机器人“通天晓(Ultra Magnus)亮相CES展会，成都高新区企业阿加犀的核心技术为人形机器人的大小脑提供了强大支持。据智元机器人方面介绍，1月6日，智元机器人量产的第1000台通用具身机器人正式下线，其中双足人形机器人远征A2/灵犀X1为731套，轮式通用机器人远征A2-/A2-W为269套。另外，杭州、北京等多地政府宣布支持打造人形机器人产业链，鼓励融链集聚发展。在特斯拉等科技巨头推动下，人形机器人产业化进程有望加速。

9、HBM | 据新浪，1月8日，美光科技在新加坡的新工厂破土动工，未来将投资70亿美元，于2026年开始运营，并从2027年开始扩大美光的先进封装总产能。该类芯片广泛应用于人工智能数据中心，受益于人工智能对先进存储芯片的需求提振。

点评：中信证券表示，HBM是能够满足AI算力芯片高速传输需求的新型存储，于2014年推出，配套算力需求持续爆发式增长，我们测算至2025年全球HBM容量需求将接近17亿GB，占DRAM出货总容量超10%，占DRAM市场产值超30%。美国对华先进存储限制加码，有望促使高端存储产业链加快国产化进程。

宏观、行业新闻

1、国资委：要大力发展人工智能，加快建立适应人工智能发展的体制机制。

2、中央纪委提出，严查政治问题和经济问题交织的腐败案件，着重抓好金融、国企、能源、消防、烟草、医药等领域系统整治。

3、乘联会：2024年新能源乘用车零售1097.5万辆，同比增长42%。

4、光伏低谷期组件质量问题频发，中国大唐集团所属公司近日召开光伏组件采购质量技术研讨会并发布“光伏质控20条”。

5、消息称上汽集团和华为将于明日正式官宣签约合作。相关人士回应称，不清楚具体情况，如有相关消息，公司会在官方媒体公布。

6、全球两大视觉内容巨头Getty Images与Shutterstock宣布合并。

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