大家早上壕！
先看海外要闻：
美国PCE数据缓和通胀担忧，上周五“三巫日”美股大反攻，道指一度反弹超千点，三大美股指收涨超1%，道指涨1.18%，标普500指数涨1.09%，纳斯达克涨1.03%，全周分别累跌2.25%、1.99%和1.78%。
英伟达涨超3%，全周惊险转涨。特斯拉逆市跌超3%，三连阴。欧股诺和诺德收跌近21%，创最大单日跌幅。
美国PCE数据公布后，上周五美债收益率刷新日低；美元指数加速跌离两年高位，仍连涨三周；黄金盘中拉升超1%；离岸人民币一度涨超200点，收复7.30。
特朗普威胁欧盟买美国油气，原油盘中跌超1%后转涨。
最新减肥药三期试验不及预期，诺和诺德一度暴跌27%，创史上最大跌幅。
OpenAI下一代超级推理模型o3亮相，AGI测试最佳成绩87.5，超过人类水平门槛85；媒体：OpenAI“猎户座”GPT-5训练遇阻，时间延迟且成本高。
美媒称印尼考虑减产1.22亿吨镍矿。业内人士：减产幅度过于“离谱”，实施的可行性不大。（期货日报）
国内重大事件汇总：
1、李强：大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设。（新华社）
2、商务部：正与有关方面一道抓紧制定明年“两新”相关政策。
3、证监会：支持投资者拿起法律武器，追究违法者的损害赔偿责任。将香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%。
4、上证报：年内已有171家银行被吸收合并、重组合并或直接解散，数量已超过去两年之和。
5、国家税务总局会同国家市场监督管理总局研究起草了《互联网平台企业涉税信息报送规定(征求意见稿)》。
6、农业农村部：中国生猪养殖扭亏为盈，预计全年头均盈利约200元。
7、国内首例智能网联测试道路评估数据产品完成场内交易。
8、甘肃庆阳建成国产万卡算力集群，算力规模突破5万P。
9、上海低空经济产业发展有限公司注册成立。
券商策略前瞻：
虽然上周指数有所调整，但各家券商策略本周观点较为积极。
建投策略陈果团队称，债市利率快速下降，中国资本市场股债双牛格局继续。近期数据显示地产销售改善，且综合看政策仍有加码空间。明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，且各部委具体政策也有望陆续推进落地，预计跨年行情将继续。
中信策略秦培景团队则相对看好“主题+红利”推动跨年行情。首先，政策起效下跨年经济数据料将延续稳中向好的趋势。其次，国内的货币政策坚持以我为主的目标导向，后续宽松空间依然较大。最后，活跃的市场交易下新的资金共识仍未形成，“分离定价”特征仍将延续，预计活跃资金主导的主题轮动将逐步缩圈，而长期机构资金对红利的配置意愿将提升。
中银策略王君团队也表示，下周起市场将进入政策与数据的阶段性空窗期，市场大概率进入跨年行情的配置之中。短期视角下，大小盘风格面临再均衡过程，但内需数据企稳前，大盘占优的趋势尚未形成，市场结构上仍将延续小票占优、主题偏强的格局。
华西策略李立峰团队也提及，当前A股具备两个重要的特征：一是货币政策基调多年来首次从“稳健”变为“适度宽松”；二是股市资金供需关系已大幅改善，净减持和IPO募资均处于近年来低位，利率中枢下移的过程中，险资等有望成为后市重要的增量资金来源，这是本轮跨年行情的最有利支撑因素，期间“新质牛”主题有望反复演绎。其认为“新质牛”核心资产，主要包括AI+、人形机器人、低空经济、国产化等。
今日题材方面：
1、算力 | 据新华社21日报道，12月18日至20日，中共中央政治局常委、国务院总理李强在浙江调研。报道称，李强指出要主动拥抱科技变革浪潮，大力开展基础研究和共性关键技术研究，加强算力等新型基础设施布局建设，取得更多原创性引领性成果，为实现高水平科技自立自强贡献力量。此外，21日，OpenAI发布包括o3和o3-mini模型，在编码、数学等多个基准测试基准上超过了此前的o1模型。OpenAI声称，在某些条件下，o3模型可以接近实现AGI。
点评：国内厂商也在加紧追赶，在主要的算力方面，国盛证券表示，国产算力加速变革中，投资方角度率先体现，互联网巨头capex倾斜AI趋势明显。国内主要互联网厂商（如字节跳动、百度、腾讯、阿里）在资本开支上有两大显著边际变化：一是总量扩大，各大厂商在AI算力扩展、AI芯片采购及数据中心升级领域的投入加速，二是结构优化，从传统互联网业务向AI相关领域的结构性转型，包括对AI模型训练平台和推理基础设施的倾斜较为明显。
2、低空经济 | 根据天眼查提供的股东信息，上海低空经济产业发展有限公司的现有股东，包括上海机场（集团）有限公司、上海机场投资有限公司、上海东虹桥投资发展（集团）有限公司等。11月上海印发的《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》指出，上海市全市将统筹划设一批低空飞行航线，并探索划设全市低空公共航路“一张网”，具体包含三个阶段：建设筹备阶段（2024年年底前）、建设及试运行阶段（2025年年底前）、优化提升阶段（2027年年底前）。
点评：华西证券指出，eVT0L作为低空经济的重要载体具备多重优势，商业化进程有望持续推进。就产业链而言，三电系统（电池、电机、电控）成本占比较高，在eVTOL广阔市场规模的带动下，产业链上游的三电系统市场有望蓬勃发展。同时，电动航空领域将对三电系统等相关零部件提出更高要求，目前已有相关厂商在电动航空的电池、电机、电控等领域进行前期布局，未来有望受益行业需求发展，并获得先发优势。
3、卫星互联网 | 据中证报报道，近期全球首个全国性覆盖的存量手机直连卫星正式服务于近日在新西兰上线，该服务基于starlink V2 mini的DTC技术，由新西兰运营商One NZ推出。通过这项服务，拥有符合条件的终端的One NZ用户，即使不在传统信号塔覆盖范围内，也可以在新西兰全境发送和接收文本信息。
点评：美国运营商T-Mobile也于12月16日宣布，将开放“星链”手机直连卫星服务，拟于2025年初在美国部分没有地面基站覆盖的地区提供初始服务。此外，日本运营商KDDI也正在与starlink进行相关测试，并且日本总务省也正在对频率干扰问题进行研究，预示着日本也可能很快推出这项服务。中证报指出，近年来，手机直连卫星业务搭载移动终端，让卫星通信走向大众消费市场。当前，全球移动终端用户规模已经超过56亿，庞大的存量市场为卫星通信的发展提供了广阔的空间。
4、HUD | 据中证报报道，近日，2024第二届智能车载光峰会举办。峰会期间，华为与首批获得认证的11家合作伙伴举行了签约授牌仪式。本次签约，AR-HUD解决方案业务侧签约了六家伙伴企业。此前不久，未来（北京）黑科技有限公司凭借“AR车载抬头显示技术开发及产业化”项目，荣获第九届“创客中国”创新创业大赛全国总决赛一等奖。获奖当天，未来黑科技创始人兼CEO徐俊峰透露，全球首款基于多焦面光场技术的车载增强现实产品，即光场AR HUD即将量产面世，并将首发应用在中国某头部新势力旗舰车型中。
点评：中证报指出，近几年，被业界称为“智能驾驶第一屏”的AR-HUD在汽车产品上的装配率增长明显。根据中国汽车技术研究中心首席专家、汽车人因与工效学专家委员会秘书长杨靖给出的数据，HUD（含W-HUD和AR-HUD)的装配率（含选装）由2023年的24.07%提升到2024年1-9月的27.12%；其中标配比例由15.49%提升到20.03%。增量主要来自于AR-HUD，2024年1-9月AR-HUD装配款型共计219款，占HUD整体的35.8%。AR-HUD有助于高阶智驾快速商用，在当前汽车智能化浪潮中，用户对智能体验的需求日益增长，多种因素的叠加推动HUD市场的渗透率迅速提升，展现出持续稳定的增长势头。
今日有一只新股申购：
黄山谷捷：创业板，申购价格27.50元/股，顶格申购需配市值20万元，公司专业从事功率半导体模块散热基板研发，主要产品包括铜针式散热基板、铜平底散热基板，两者均应用于功率半导体模块的散热系统。
再来看上市公司公告精华：
1、云维股份：拟购买红河发电100%股权，股票复牌。
3、国泰君安：香港证监会批准公司在合并后成为海通证券相关境外子公司大股东。
4、兴业银锡：拟23.88亿元收购宇邦矿业85%股权，其核心资产为位于内蒙古自治区巴林左旗的双尖子山矿区银铅矿采矿权。
5、晶华微：拟2亿元购买深圳芯邦智芯微100%的股权。标的公司系芯邦科技属下智能家电控制芯片业务资产的经营主体，在产品方面有助于公司拓展MCU产品。
6、传智教育：拟1.06亿元收购厦门优优汇联信息科技股份有限公司51%的股份。
7、国信证券：收购万和证券96.08%股权事项获得深圳市国资委批复。
8、*ST信通：与天数智芯签订《关于新一代通用GPU产品研制与生产项目合作协议》，公司负责为新一代通用GPU产品的研制和生产提供不超过3亿元资金、负责针对产品具体应用平台提供对通用GPU产品的需求和软件产品。
9、金诚信：签署卡莫阿-卡库拉铜矿地下进路式采矿工程五年期合同，根据预估工程量计算合同总价款约9.93亿美元。
10、赤峰黄金：发行境外上市股份（H股）获得中国证监会备案。
11、兆驰股份：投资不超过5亿元建设光通信半导体激光芯片项目一期。
12、光环新网：拟投资22.95亿元建设呼和浩特算力基地。
13、盛科通信：国家集成电路产业投资基金拟减持不超3%公司股份。
14、兆易创新：公司提供通用NOR Flash芯片，相关业务的业绩情况受到终端产品市场需求等影响，该业务对公司2024年营业收入和净利润影响较小，未来对公司的直接影响具有不确定性。
15、鼎信通讯：在国家电网系统招标采购中列入黑名单2年。
16、瑞芯微：公司的主要产品为AIoTSoC芯片，其中单一产品应用对公司2024年营业收入和净利润影响有限，未来对公司的影响具有不确定性。
17、华海清科：股东清津厚德及清津立德拟减持不超2.00%公司股份。
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