下游GB200订单超预期，这一高端电容产品将面临供不应求

知名分析师郭明錤27日报告显示，受益英伟达GB200订单情况超乎预期，美国电阻公司威世（Vishay）目前2025年的MOSFET产能已满载。

此外郭明錤指出，GB200大量采用Vishay的vPolyTan（聚合物钽电容），目前在2025年已面临供不应求，预计此产品毛利率显著高于平均水准。

资料显示，聚合物钽电容器以高电导率聚合物材料为阴极，具有无噪声、极低的等效串联电阻(ESR)、更高纹波抑制能力、长达十几年的使用寿命等特点，能有效抑制电路中的波纹电压。

天风证券指出，钽电容是四大核心电容产品（MLCC/铝电解/钽电容/薄膜电容）之一，结构上最主要的特点是使用金属钽做介质，上游是钽粉、钽丝等原材料。钽电容由于其优良性质，在高端电容器市场占据主流，市场份额不断上升。据168report调研机构预计，全球钽电容市场规模将在2029年达到427.81亿元。

公司方面，据上市公司互动平台表示，

国泰集团：下属子公司拓泓新材和三石有色主要从事钽铌、有色金属等加工销售。

顺络电子：公司业务包括聚合物钽电容。

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