期货突然拉升，行业传统旺季也来临，机构预测煤价或开启新一轮上涨行情

9月11日行情显示，煤炭期货大幅拉升，焦煤、焦碳等涨逾4%。

国盛证券表示，本轮煤价下行已接近尾声，在优质煤源结构性紧缺的背景下，随着非电行业传统旺季“金九银十”即将来临，中秋、国庆双节即将到来，节前贸易商/下游用户或将释放部分补库需求，煤价即将开启新一轮上涨行情。

同时其指出，本轮煤炭板块自2023年8月下旬上涨至今，其核心原因在于“淡季煤价底部远高于市场预期，而非对煤价的暴涨预期”。目前煤价不具备大幅下跌风险，因此每一轮受市场非理性情绪波动带来的调整均是再次布局的重要时点。

长期来看，资本市场的定价机制也将从过去的单纯从净利润单一指标，转向更加看重股东回报的自由现金流，周期股的估值预计会从成熟期的估值下降重新转入再一次的估值提升。

公司方面，长江证券表示，

1）长久期稳盈利优质龙头：中国神华、陕西煤业，中煤能源；

2）煤电一体拉久期：新集能源；

3）攻防兼备：电投能源；

4）赔率较高：山煤国际、兖矿能源、晋控煤业、兰花科创；

5）结构优选焦煤标的：淮北矿业。

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