补贴额明显高于历年，上海加码“以旧换新”政策

9月3日，上海印发《上海市关于进一步加大力度推进消费品以旧换新工作实施方案》，其中提到对个人消费者购买符合要求的沙发、床垫、橱柜等家电、家装、家居产品按销售价格的15%予以补贴。

此外，据上证报报道，本轮《实施方案》结合国家直接下达上海市的超长期特别国债资金，以及上海市安排的配套资金，统筹安排资金超过40亿元，明显高于上海市历年安排的促消费补贴资金量，确保能惠及更多消费者。

中泰证券认为，去年下半年以来家居需求偏弱受消费意愿及消费力影响大于地产因素，促消费政策频出有望改善家居需求，特别是利好智能家居相关企业以及具有整装服务服务能力。同时长江证券指出，家居龙头股价超调已基本消化对地产的悲观预期，部分龙头分红比例已提升至60%-80%区间，结合家居零售现金流较好，分红比例有望维持。

另外国投证券表示，近日各地以旧换新政策细则陆续落地，补贴政策对高能效等级家电的补贴力度更大，且多地对参与商户提出资质要求；家电龙头企业的高能效产品销量占比更高，门店布局广泛，经销商实力更强，预计将更受益于政策。

公司方面，据财通证券表示，

喜临门：产品矩阵丰富、渠道持续发力的床垫龙头。

海尔智家、美的集团为家电行业龙头。

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