一、行情回顾
沪指今日震荡调整，尾盘跌幅有所收窄，创业板指一度跌超1%，午后探底回升翻红。科创50指数涨超2%，半导体产业链集体爆发，台基股份、雅创电子、安路科技、双乐股份、同益股份、飞凯材料均20cm涨停，上海贝岭、立昂微、中晶科技、东方嘉盛、盛剑环境等十余股封板。PCB概念股继续走强，协和电子6连板，逸豪新材、骏亚科技涨停。商业航天概念午后拉升，航天智装涨超16%。下跌方面，以中字头为首的权重股走低，中远海控跌停，中远海特、中远海能跌约7%，贵州茅台跌超3%。个股涨多跌少，沪深京三市上涨个股超3000只，今日成交7029亿元。
二、当日热点
1.国产芯片
国产芯片板块今日大涨，中晶科技4连板，国风新材、双乐股份2连板，上海贝岭反包涨停。权重股来看，中芯国际、华虹公司延续涨势，兆易创新、长电科技等跟涨。
催化上，隔夜美股芯片股继续表现，台积电大涨2%续创新高，据界面新闻报道，在AI服务器、高速运算（HPC）应用与高阶智能手机AI化驱动下，苹果、高通、英伟达与超微（AMD）等四大厂据悉大举包下台积电3纳米家族制程产能，并涌现客户排队潮，一路排到2026年。
阿斯麦、应用材料等均有不同程度的涨幅。此外，周末“科特估”发酵。
申万宏源指出，AI芯片、消费电子对先进制程需求旺盛，国内晶圆厂先进制程扩产空间巨大，核心设备的取得、晶圆厂制造工艺的进步，是影响扩产速度的最关键因素。预计国内晶圆厂先进制程扩产节奏未来几年有望超市场预期。
方正证券表示，配合新“国九条”，改善“新质生产力”融资环境。当前国内信用周期底部，“新质生产力”亟需大量融资，前提条件是民间资本在一级市场广泛参与。而历史上看，一级市场的大规模融资往往以二级市场的牛市为前提。同时，结构上看，“先进智造”融资能力相对较差，可能是“科特估”的重点领域。
2.PCB板
PCB板今日也有表现，协和电子6连板，逸豪新材午后涨停，骏亚科技、生益电子均大涨。
财信证券指出，人工智能、高速网络和汽车系统的强劲需求将继续支持高端 HDI、高速高层和封装基板细分市场的增长，有望为PCB行业带来新一轮成长周期。
方正证券认为，GB200NVL72整机集成度不断提升，同时性能、高频高速材料、带宽传输速率、功耗散热各个维度均有成倍提升。而集成度提升对应PCB布线密度提升、以及传输和散热能力的提升正是HDI板的优势所在，其中NVLinkSwitchPCB类似于交换机产品或采取HDI方案，将进一步提升服务器HDI的用量。根据测算，预计GB200NVL72的PCB总价值量约为24900~33945美元，对应单GPUHDI价值量约为263~459美元，较H100的97美元提升幅度约为171.9%~374.4%。可见AI服务器PCB正在全面向HDI进化。
除上述热点外，低价股、金融股都有局部活跃；跌幅方面，红利股大跌，中远海控跌停，中国石油、农业银行等也跟跌；此外白酒板块今日也下挫严重，贵州茅台跌3%，航运、有色金属等跌幅居前。
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