短期季节性旺季将到来，中长期行业出清格局优化，玻璃期货大涨逼近新高

1月3日，玻璃主力期货日盘大涨4.47%，逼近一个月前创造的新高。

东吴证券指出，随着2024年上半年季节性旺季到来，厂商库存向中下游贸易商、加工厂的转移过程有望推动玻璃价格反弹，企业盈利有望修复。中期盈利持续性需观察保交楼落地和下游地产景气度的修复。

此外，东吴证券认为，玻璃龙头企业在规模采购、资源优势的影响下，成本优势难以复制，外加2021年出台的《水泥玻璃行业产能置换实施办法》政策的落实有利于把控长期供给总量和行业格局的优化，中长期随着供给出清，玻璃龙头企业有望凭借成本持续享受超额利润和现金流。

公司方面，天风证券表示，

1）浮法玻璃：随着下游需求的转好，考虑均衡状态下龙头公司浮法业务的盈利与估值，以及新业务带来的额外成长性，当前浮法龙头已具备较好的中长期投资价值：旗滨集团、南玻A。

2）光伏玻璃：光伏行业需求持续高景气，公司有TCO玻璃金晶科技、差异化薄玻璃亚玛顿。

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