除了CPO、PCB，还有这些算力组件也受益AI爆发

近两日算力股再度爆发，其中两个细分爆发的比较明显，一个是光通信CPO；另一个是细分PCB。事实上，这些都是算力基础组件的一部分，除此之外，浙商证券还认为ChatGPT的火爆还将给多相电源，内存接口等多个产业链带来增量。

先以PCB来看，服务器中的主板、电源背板、硬盘背板、网卡等核心部分均需要用到PCB，算力革命在提升了PCB用量的同时，推动着PCB向高频高速发展。

据联茂数据，服务器平台向下一代升级过程中，PCB板层数将从12-16层增加至16-20层，而据浙商证券研报，IDC平台升级→ 高端PCB应用↑→ PCB 量价↑，8-16层转为以18层以上为主，每平方米价值量涨幅达219%。

招商证券表示，在生成式AI广阔的应用背景下，高算力需求有望在中长线保持旺盛，支撑其底层的交换机、服务器等数据中心算力基础设施亦将迎来新一轮高速增长，而作为上游中高端PCB等元件在工艺技术创新以及设备升级迭代扩容的推动下，有望迎来量价齐升。

此外，潜在受益的产业链还有：

1、多相电源。

浙商证券指出，服务器及PC等领域CPU,GPU供电多为多项电源（多项控制器+DrMOS形式），ChatGPT&信息化智能化推动下，各行各业对高性能计算的需求不断增加，多相电源可为服务器和数据中心有效供电及提高用电效率。

数据显示，数据中心服务器使用传统方式进行功率输送效率达不到100%（腾讯云计算系统效率设计理论值在80%左右），而且会产生大量的热量，而使用基于多相控制器+DrMOS技术的新型架构可以大幅极高系统效率。

2、光芯片。

光芯片是高速数据传输网络的核心之一，它是实现光电信号转换的基础元件，其性能直接决定了光通信系统的传输效率。浙商证券指出，ChatGPT推动数据中心数量大幅增长，光芯片重要性突显。

3、内存接口。

资料显示，服务器主要由CPU、内存、硬盘、RAID卡、网卡组成，配合电源、主板、机箱等基础硬件以提供信息服务。其中最重要的部分是CPU和内存，CPU对数据进行逻辑运算，内存进行数据存储管理。内存是CPU与外部沟通的桥梁，对服务器影响非常大。

浙商证券指出，ChatGPT催生高算力需求，推动内存接口芯片市场持续增长。据其测算，全球服务器内存接口芯片需求量=全球服务器出货量*单个服务器CPU数量*单个CPU对应的内存条数*内存接口使用比例（1:1）。2021年全球服务器出货量1354万台，同比增长10.98%，其表示长期看好成长趋势。

4、IC载板。

浙商证券指出，受惠于AI等新应用快速兴起，支撑其背后的高速运算数据中心、云端服务器、AI服务器等需求有望大幅提升。而AI服务器单机将搭载高多的CPU+GPU芯片，这将进一步打开CPU、GPU、存储等核心元件广阔的增量空间，而IC载板作为其上游关键材料将有望充分受益。

据其跟踪，目前BT载板下游短期需求因消费电子终端销量不佳仍弱，而ABF载板等中高端产品仍望受益长线算力需求，国内厂商如深南、兴森等均有望在23H2初步开出相应产能，伴随未来产能的持续爬坡，将充分受益载板国产化红利。

浙商证券还梳理了相关产业链及和公司如下。

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