随着中航电测收购成飞集团复牌在即，分析师也开始挖掘下一个存在国改预期的央企，其中国盛、民生、兴业等纷纷提及“两电”国改的机会。
民生证券指出，中国电科与中国电子的历史背景和战略定位决定了其计算机行业“国家队”的重大使命，在专业化整合等政策驱动下有望迎来深化改革的重要红利。国盛证券也认为，国企改革大背景下，“双电”有望强强联合。
“两电”重合性与互补性并存
“两电”指的是中国电子（CEC）和中国电科（CETC）。
中国电子信息产业集团有限公司（CEC）成立于1989年5月，是中央直接管理的国有独资特大型企业集团，目前中国电子拥有687家成员企业，21万余员工，总资产3993.4亿元，19家上市公司，其中有13家在内地上市，6家在港股上市，业务覆盖全球6大洲60多个国家，涵盖计算机、国防军工、电子、通信、建筑装饰等行业。
目前集团围绕PKS体系，打造信创核心生态。
PKS体系是中国电子旗下的、基于国产硬件和国产操作系统的全国产体系，“P”代表（PHYTIUM）飞腾处理器，“K”代表（KYLIN）麒麟操作系统，“S”代表（SAFE）即注入安全的能力，全面助力各行各业国产化与数字化转型。而CEC的信创产业布局，正是以PKS体系为核心，打造从芯片、操作系统、数据库、网络安全、整机服务等全方位的产品和服务。
另一大集团中国电子科技集团有限公司（CETC）成立于2002年3月，目前拥有包括47家国家级研究院所、员工20余万名；41个国家级重点实验室、研究中心和创新中心。CETC下属共有16家上市公司，其中有15家在A股上市，1家在港股上市，下属公司涵盖计算机、电子、通信、国防军工等行业。
目前中电科的信创布局以网安、操作系统、数据库、信创集成等方面为主。
据国盛证券研报，就业务布局而言，两大集团重合性与互补性并存。
就重合性而言，二者均高度重视信创产业，中国电子与中国电科在芯片领域分别布局飞腾和申威，数据库领域分别布局达梦和人大金仓，操作系统分别布局麒麟和普华，云计算领域分别布局深桑达A和太极股份。
就互补性而言，中国电子相对聚焦于电子信息产业基础设施业务；中国电科下属研究所则广泛覆盖半导体、软件、新能源、航天军工等多个领域。
就能力侧重而言，中国电子更偏重产业化，中国电科则覆盖重大装备、通信与电子设备、软件和关键元器件的研制生产工作，为高端智造核心领军。
双方改革动作频频
两电除重合性与互补性并存外，央企集团层面，CEC、CETC两大主力军均将国企改革作为重要战略目标。
中国电子2023年工作会议上，中国电子党组书记曾毅指出，要坚定不移打造国家网信事业核心战略科技力量，突出以重构计算产业体系为核心、集成电路为基础、网络安全为保障、数据应用为目标、高新电子为高地的“五位一体”的战略方向。
中国电科2023年工作会议指出，巩固深化国企改革三年行动成果，对标“产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代”要求，推进新一轮国企改革深化提升行动。
上市公司层面，CEC、CETC旗下主要公司均出现积极变化。
1）2023年1月，中国电子党组任命谌志华同志任中国软件党委书记，靳宏荣就未来中国软件的工作提出三点要求，其中包括“打造国家网信事业核心战略科技力量”、“大力发展计算产业、集成电路、数据应用、高新电子等业务”。
2）中国电子云混改落地。2022年12月，深桑达A及中国电子云公司与国开基金、员工持股平台、中电信创签署了《增资协议》。增资完成后，深桑达A持有中国电子云公司60%股权，其一致行动人（员工持股平台）持股比例达16%，中电信创持有16%股份，国开基金持有8%股份。
综合来看，国盛证券认为，国企改革大背景下，“双电”有望强强联合。民生证券表示，国企改革政策催化频出，在建立关键核心技术攻关新型举国体制的大趋势下，中国电科与中国电子的历史背景和战略定位决定了其计算机行业“国家队”的重大使命，在专业化整合等政策驱动下有望迎来深化改革的重要红利。
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