AI光互联，极致悲观后的修复行情，这根大阳线是重要信号！

在持续被砍单传闻、海外监管扰动、加息预期反复轮番压制之后，沉寂许久的 AI 光互联板块，今天迎来一次集中的情绪纠偏。

板块整体冲高，涨幅超 8%，相关标的弹性集中释放：蘅东光大涨 28%，源杰科技 20%，新易盛 17%，中际旭创 15%，天孚通信 14%，联讯仪器 12%，光库科技 12%，剑桥科技 10%。

一根集体大涨的阳线，不是简单的情绪脉冲，是前期过度悲观交易出清之后，资金开始重新定价产业基本面。

一、为什么今天会涨？三重催化共振

1、利空充分计价，恐慌盘已经消化本轮板块前期经历大幅回撤，不少标的股价近乎腰斩。市场集中交易了砍单传言、黄仁勋相关事件、海外加息等一系列利空，连续多日已经出现利空钝化：坏消息出来，股价不再继续下杀，杠杆资金、恐慌筹码充分出清，悲观预期打满。价格提前透支了最坏情景，一旦预期边际缓和，就容易迎来修复。

2、AI 算力需求端验证持续落地Anthropic 更新招股文件，ARR

重回高增长通道，单月环比增量亮眼，证明 AI 头部厂商的商业化扩张没有停滞。大模型、智能体的落地节奏，依然在向上，算力基建的长期需求底座没有动摇。

3、监管预期迎来边际缓和信号：路透社消息，微软正在游说美国政府，希望放宽 FCC 针对中国光模块企业的限制条款。这是板块本轮最重要的预期差来源：前期市场对政策约束的定价偏极端，一旦管制边际放松，前期跌幅最深的光模块、光芯片标的，弹性会最先兑现。

二、四个长期趋势，没有因为短期震荡改变

很多人容易被单日涨跌带偏，我们还是回到产业主线，把中长期框架拎清楚：

✅ AI 产业浪潮是长周期主线。不管是端侧 AI、各类应用落地，还是物理 AI 的推进，最终都会向上传导，拉动算力与光互联的需求，底层逻辑不变。

✅ 光互联架构迭代方向明确：从传统 scale-out 横向扩容，逐步走向 scale-up、scale-in 的架构替代，带宽、功耗瓶颈倒逼技术迭代。

✅ 2027 年板块业绩高增的大趋势不变，产业放量节奏是可跟踪的。

✅ 短期基本面同样有支撑：2026 年四季度，行业业绩有望迎来环比高增。

利空是扰动，产业是主线。短期情绪可以反复，但算力集群内部高速互联的刚需，不会消失。

三、四条主线，按逻辑与业绩稳定性梳理

主线一：光模块 + 光芯片｜预期受损最深、业绩确定性强

这批标的前期受 FCC 传闻压制跌幅充分，同时订单、业绩兑现度扎实，是本轮修复的核心阵地。 中际旭创、新易盛、源杰科技、仕佳光子、东山精密、剑桥科技、光迅科技、华工科技、永鼎股份

主线二：CPO｜产业从 0 到 1 进入 1 到 100 的规模化推进期

CPO 是下一代互联的主要方向，当前处于产业化爬坡阶段，细分环节分散：

FAU、透镜等无源器件：天孚通信、蘅东光、光库科技、杰普特、仕佳光子、博创科技、太辰光、矩光科技

保偏光纤：长飞光纤、长盈通、亨通光电、中天科技

测试设备：罗博特科、联讯仪器、矽电股份

主线三：金刚石散热｜新材料 0-1 突破，算力散热新方向

高密度算力集群下，散热是硬约束，金刚石散热是一条新的支线：国机精工、沃尔德

主线四：重组预期方向

华懋科技、汇绿生态、天安新材

以上个股仅做行业梳理，不做个股推荐！买卖风险自担！

写在最后：只是帮助大家梳理光互联板块，先用超跌反弹思路应对，是否反转还需要继续观察！

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