磷化铟异动拉升

磷化铟异动拉升，光智科技涨超8%创趋势新高，宿迁联盛、博杰股份等跟涨

磷化铟

上游：高纯铟/磷原材料
锡业股份 主营锡、锌、铜、铟等金属矿的勘探、开采、选矿和冶炼，锡和铟资源储量均位居全球第一，铟冶炼产能105吨/年。
兴发集团以精细磷化工为核心，实现6N电子级高纯红磷规模化量产，打通磷矿到高纯黄磷再到电子红磷的一体化产业链，6N/7N共线年产能850吨，其中7N级产品已完成送样和小批量验证，下游供货给磷化铟衬底厂商。
至纯科技 核心主业为半导体清洗设备与高纯化学品设备，参股威顿晶磷。威顿晶磷是国内唯一实现低硫7N级高纯红磷量产的企业，现有35吨产能已进入华为磷化铟供应链。
株冶集团国内高纯铟冶炼产能企业，受益于全球供给趋紧和铟价格上涨。
兴业银锡 上游铟资源端代表企业，具备高纯铟冶炼产能。

中游：磷化铟衬底及外延片
云南锗业国内少有的实现2-6英寸磷化铟衬底规模化量产的企业，主要由子公司云南鑫耀负责。目前拥有磷化铟晶片产能15万片/年（2-4英寸）。
三安光电 国内唯一实现6英寸磷化铟IDM完整量产的企业，打通衬底、外延、高速光芯片制造到封测的全链条，自研6英寸InP衬底并自建规模化外延产线，已实现6英寸InP光芯片规模化量产。
博杰股份参股公司珠海鼎泰芯源开展光通信磷化铟业务，鼎泰芯源是国内少数掌握磷化铟衬底材料核心技术并实现国产化量产的企业之一。
光智科技通过增资方式收购广东先锐科技控股权，承接了先导科技集团全部磷化铟衬底资产。
先导科技集团 具备稀散金属全产业链能力，覆盖铟、镓、锗等，构建了“原料→衬底→外延→芯片”完整产业链。
宿迁联盛 2026年6月宣布设立合资公司，布局磷化铟衬底的研发、生产与销售。
兴业科技 2026年6月公告以5500万元收购磷化铟相关业务资产。

下游：光芯片及光模块
源杰科技 聚焦半导体激光器芯片，产品覆盖2.5G至200G及更高速率的DFB、EML激光器系列，以及50mW、70mW、100mW等大功率硅光光源。
仕佳光子光芯片及器件供应商，在磷化铟基光芯片领域有布局。
长光华芯 半导体激光器芯片企业，在磷化铟基高速光芯片领域有业务布局。
中际旭创 全球光模块龙头，800G/1.6T光模块产品核心供应商，磷化铟衬底的主要下游客户之一。
新易盛 光模块供应商，高速光模块产品需求直接拉动磷化铟衬底需求。
光迅科技 光电子器件供应商，磷化铟衬底下游核心客户之一。
剑桥科技光模块供应商，CPO/LPO光模块领域有布局。
天孚通信 光器件供应商，高速光引擎产品涉及磷化铟基光芯片应用。

国际巨头
住友电工（日本） 全球磷化铟衬底龙头，与JX金属、美国AXT合计占据全球九成以上份额。
JX金属（日本） 全球磷化铟衬底主要供应商，计划到2030财年投资1200亿日元将产能提升7至10倍。
AXT（美国） 旗下北京通美为全球磷化铟衬底主要供应商，产品主要供货给母公司AXT并对外出口。
Coherent（美国） 启动全球首座量产6英寸磷化铟晶圆厂扩建，获英伟达20亿美元战略投资及长期采购协议。
Lumentum（美国） 推进约40%的扩产计划，预测到2030年AI数据中心对磷化铟的需求年复合增长率将达85%。

[证券通]李娜:A0330623100002

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