温和的CPI数据

昨晚美国CPI数据落地后的市场反应

上证50ETF期权加权IV为16.18%，较前一交易日下降0.09个百分点。近一年历史分位约35%-40%，处于中低位。 沪深300ETF期权加权IV为17.83%，较前一交易日下降0.38个百分点。 创业板ETF期权加权IV为37.04%，较前一交易日下降1.04个百分点。近一年历史分位约74%，仍处高位但已开始回落。 中证1000股指期权加权IV为28.84%，较前一交易日下降0.46个百分点。

在CPI数据公布前，期权市场已经在定价温和数据→IV回落的预期。如CPI数据符合预期，IV大概率会继续下行；如果数据超预期，IV存在反弹空间，但概率上偏小。

上证50ETF持仓PCR从0.83升至0.96，上升0.13，市场在上证50上的对冲需求有所增加。近一年分位从37%升至约45%-50%，从偏低转向中性。 沪深300ETF持仓PCR从0.89升至0.91，变化不大，仍处于近一年约40%-45%分位。 创业板ETF持仓PCR从1.29降至1.16，下降0.13，对冲需求有所减弱，但仍处近一年74%分位的高位。 中证1000股指持仓PCR从0.95升至1.03，由低于1转为高于1，市场对中证1000的对冲需求在增加。

上证50ETF：支撑位2.9、压力位3.1，当前价3.039，处于支撑与压力的中间区域

沪深300ETF：支撑位4.6、压力位4.8，当前价4.728，略高于中位

创业板ETF：支撑位2.85、压力位3.8，当前价3.565，接近压力位

中证1000：支撑位7800、压力位8300，当前价约8144，在中位偏上

中证1000的策略较前一交易日发生了明显变化，卖出的看涨期权行权价从7000/7500上移至7400/7900，虚值程度更高。中证1000的短期上行空间有限，但愿意给更大的容错空间来收取权利金。

昨晚美国7月CPI数据（核心CPI环比0.2%，符合预期） IV回落：温和的CPI数据确认了通胀逐步回落的趋势 从0.83升至0.96，在数据公布前，市场对上证50的对冲需求有所增加。

[证券通]李娜:A0330623100002

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