医药商业是连接药企和消费终端的桥梁，从上游药企采购药品，再分销给医院、零售药店、基层医疗机构等下游客户，最终到达消费者手中。
最近医药商业板块迎来多重利好。
国务院批复《扩大消费“十五五”规划》，明确提出强化零售药店专业服务功能，建设“健康驿站”，推动药店向综合健康服务转型。
同时，新版《国家基本药物目录（2026年版）》昨天正式发布，新增109种药品，包括16种创新药，直接拓宽医药流通和零售企业的品类销售空间，增厚行业营收预期。
总之，医药商业板块具有防御属性，尤其是在市场波动期，医药商业板块因其业绩稳健、股息率较高，被视为医药板块中的“类红利资产”。
那么问题来了，国内有哪些医药商业相关的公司？
益丰药房，零售药店，收入规模和市值长期位居行业第一梯队，且运营效率持续领先，盈利质量排名前列。
大参林，全国性连锁药房，华南地区绝对领军企业，门店数量庞大，营收规模与益丰药房相当。
老百姓，全国性布局的连锁药房，网络覆盖广泛，利润率相对前两者稍低，但收入增速稳健。
一心堂，西南地区的绝对领军企业，在“市县乡一体化”发展模式上有独特优势，业绩表现相对滞后，在主要巨头中实力评价可能稍低。
华人健康，安徽省零售药店领军企业，以零售为核心，结合代理和集采业务，增长势头强劲，是中型药房中表现突出的企业。
上海医药，药店的上游，从药企采购药品卖给医院、药店等B端客户，这一领域的全国性领军企业，综合实力最强，在头部公司中估值较低。
九州通，同样是药店的上游，全国性领军企业，体量稳居第二，在CSO（总代推广）、万店联盟（零售）等创新业态上持续领先。
药易购，药店的上游，院外市场B2B电商，模式独特，专注于 “院外市场”，即中小药店、基层诊所，电商模式周转快、回款周期短，但毛利率很低。
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