锂电池
电池龙头
宁德时代：全球动力电池和储能电池双料龙头，市占率遥遥领先。客户覆盖几乎所有主流车企，技术路线全面（磷酸铁锂、三元、钠电、固态均有布局）。储能业务增长迅猛，海外市场持续突破。
比亚迪：新能源汽车+动力电池一体化布局，刀片电池是其核心差异化优势。除了自供，也开始向外供应电池。储能和消费电子电池也有涉及。
亿纬锂能：动力、储能、消费电池多点开花，锂原电池起家。大圆柱电池（46系列）是重点方向，获得宝马等客户定点，储能业务快速增长。
国轩高科：大众汽车战略入股，磷酸铁锂技术路线为主，储能业务积极拓展。
欣旺达：消费电池Pack龙头，动力电池持续投入，获得多车企定点。
上游锂矿/盐湖提锂
赣锋锂业：锂行业全产业链龙头，上游锂资源布局全球，中游锂盐产能领先，下游布局固态电池和电池回收。
天齐锂业：拥有全球最优锂辉石矿（Greenbushes）和盐湖（SQM）权益，资源禀赋突出，成本优势显著。
中矿资源：锂盐产能快速扩张，自有锂矿逐步放量，成长弹性较大。
永兴材料：云母提锂路线代表，成本控制能力强，特钢+锂盐双主业。
盐湖股份、藏格矿业：盐湖提锂龙头，钾肥+锂盐双轮驱动，成本优势突出。
正极材料
湖南裕能：磷酸铁锂正极龙头，深度绑定宁德时代和比亚迪，市占率行业第一。
德方纳米：磷酸铁锂正极领先企业，液相法工艺独特，布局磷酸锰铁锂。
容百科技：三元正极龙头，高镍路线领先，海外客户进展顺利。
当升科技：三元正极老牌企业，产品技术扎实，海外客户占比较高。
厦钨新能：钴酸锂正极龙头，同时布局三元和磷酸铁锂，客户覆盖消费和动力领域。
负极材料
璞泰来：人造石墨负极龙头，一体化布局（石墨化、炭化），产品定位高端。
杉杉股份：负极材料老牌企业，产能规模行业前列，同时布局偏光片业务。
贝特瑞：天然石墨负极龙头，硅基负极技术领先，客户覆盖全球主流电池厂。
中科电气：负极材料领域快速追赶，产能扩张积极，成本控制能力较强
电解液
天赐材料：电解液全球龙头，一体化布局（六氟磷酸锂、添加剂），成本优势极为突出。
新宙邦：电解液技术领先，海外客户占比较高，同时布局氟化工和电容器化学品。
多氟多：六氟磷酸锂龙头，向上游氟化工延伸，成本优势明显。
隔膜
恩捷股份：湿法隔膜全球龙头，规模、成本、技术全面领先，客户覆盖全球。
星源材质：干法隔膜龙头，湿法隔膜也在快速追赶，海外客户进展良好。
中材科技：隔膜+玻纤+风电叶片多元业务，隔膜产能持续扩张。
铜箔/铝箔
嘉元科技：锂电铜箔领先企业，产品性能优异，客户结构优质。
鼎胜新材：电池铝箔龙头，市占率行业第一。
万顺新材：电池铝箔重要供应商，同时布局复合铜箔。
结构件
科达利：锂电池精密结构件全球龙头，深度绑定宁德时代等头部电池厂，技术壁垒高。
电池回收
格林美：电池回收领域先行者，三元前驱体龙头，回收+材料一体化布局。
天奇股份：电池回收业务快速扩张，布局较为前瞻。
固态电池/钠电池布局
赣锋锂业：固态电池研发领先，已有中试线。
上海洗霸：固态电池氧化物电解质材料。
传艺科技：钠电池布局较早，已实现量产。
维科技术：钠电池+消费电池，积极转型。
[证券通]李娜:A0330623100002
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