一、核心爆发逻辑
1、能源安全战略强驱动
页岩气被纳入 “十四五” 现代能源体系规划与 2030 年前碳达峰行动方案，是保障天然气供应的核心接替资源。国家通过顶层设计强化支持，2023 年修订补贴细则，明确 2025 年前投产项目每立方米补贴 0.3 元并延长税收优惠至 2030 年；2026 年政策加码，提出加快川南、渝西等核心产区产能扩张，目标全年产量突破 300 亿立方米，同比增 20% 以上。
2、技术降本突破经济性
水平井钻井、分段压裂与智能完井技术持续迭代，推动单井成本与效率双改善。2026 年深层页岩气开发实现关键突破，如中国石油渝西大安区块 “大安 1h31-3 井” 完钻井深 8010 米、水平段长 3700 米，地质靶体钻遇率 94.17%，钻井周期仅 69.83 天，攻克深层开发难题。当前国内页岩气单位开采成本降至约 1.5 元 / 立方米，部分成熟区块 IRR 稳定在 8%-10%，单井完全成本有望降至 6000 万元以内。
3、供需格局持续优化
“双碳” 背景下天然气作为过渡能源需求攀升，国内页岩气资源丰富，技术可采资源量约 31.6 万亿立方米，四川盆地等核心产区储量集中。2024 年产量超 250 亿立方米，较 2020 年增 100%；2026 年预计达 285 亿立方米，2030 年有望突破 400 亿立方米，深层页岩气占比将超 60%。同时，“干支协同” 管网优化与市场化交易机制创新，逐步改善供需时空错配状况。
4、国产替代与绿色转型
核心装备国产化率提升至 85% 以上，压裂设备、分簇射孔等技术打破国外垄断，如川南航天能源分簇射孔装备实现自主可控并出口。电驱压裂、可降解压裂液等绿色技术推广，平衡生态与效益，契合能源转型趋势。
二、产业链与概念股
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