缩量轮动、强者恒强
三大指数开盘下探回升后震荡回落，整体仍处于休整状态。两市成交额预计不足2.2万亿，较上个交易日缩量8%，在连续轮动后，资金追高意愿下降，但仍在核心线的前排股中抱团。下跌个股超3000家，涨跌分化明显，涨停个股集中在化工、算电协同、次新等少数方向。
化工
继续领涨，三房巷录得四连板，潞化科技录得四天三板，成为市场连板最高标。化工股的强势驱动依然来自产品涨价,地缘冲突对供应链的冲击仍在发酵。
算电协同
轮动，浙江新能、江苏新能等涨停，但前期龙头华电能源深水震荡，显示板块内部分化。算电协同的政策逻辑依然坚实，2026年政府工作报告首次将“算电协同”写入，明确要求国家枢纽节点新建数据中心绿电占比需超过80%。政策催化下，绿电运营商标的有望持续受益。
次新股
活跃，锡华科技录得三连板，纳百川录得四天二板，固德电材首板涨停。次新股作为情绪风向标，其活跃往往意味着短线资金风险偏好提升。
房地产
轮动走强，京投发展回封录得三连板。催化来自国家金融监督管理总局最新表态，将加快建立与房地产发展新模式相适应的融资制度，为市场注入政策暖意。京投发展自身有剥离地产业务、优化资产结构的重组预期，母公司京投公司实力雄厚，股价今年以来累计涨幅较大。
钢铁
异动，酒钢宏兴录得三天二板，安阳钢铁同样涨停。催化来自工信部最新部署启动“工业数据筑基行动”，选取钢铁等重点行业龙头企业牵头组建联合体，重点推进行业数据集建设，为传统钢铁行业赋予了新的“数据要素”想象空间。
芯片
亚翔集成录得三连板，公司主营半导体洁净室工程，服务中芯国际、南京台积电等核心客户，2025年净利润同比增长40.30%，业绩扎实。
AI硬件
分化走弱，权重胜宏科技高开回落，天孚通信、东山精密大跌。AI硬件板块前期涨幅较大，资金获利了结意愿强烈，叠加英伟达GTC大会利好兑现，板块短期承压。
化工强者恒强，算电协同轮动，次新活跃，AI硬件退潮化工（涨价驱动）
算电协同（政策轮动）
次新（情绪风向）
房地产（政策预期）
钢铁（数据要素）
AI硬件（获利盘兑现）
三房巷（4板）是市场连板最高标,代表化工涨价
锡华科技（3板）代表次新情绪方向
京投发展（3板）代表房地产政策催化
亚翔集成（3板）代表半导体洁净室工程
连板高度打开，缩量格局下追高需谨慎
今天金融板块稳盘面
金融
券商整合预期、央企金控平台价值重估、跨境支付升温、金融IT受益于AI赋能
证券
行业并购重组预期和市场成交量维持高位。国泰君安与海通证券的合并已进入实质性阶段，提振了市场对券商整合的预期。同时，两市成交额持续维持在2万亿以上，直接利好券商经纪业务。
互联网证券平台
东方财富：互联网券商龙头，基金代销业务领先，股吧流量变现，与市场情绪高度绑定。
同花顺：C端炒股软件龙头，增值服务付费率高，AI问财等产品提升ARPU值。
指南针：从炒股软件转型券商，收购网信证券后业务协同效应逐步显现。
大智慧、财富趋势：老牌炒股软件，通达信母公司，B端业务稳定。
头部券商
中信证券、国泰君安、华泰证券、中国银河、中信建投、中金公司：综合实力强，投行、资管、自营业务全面领先。海通证券：与国泰君安合并进行中，资产规模有望跃居行业前列。地方券商太平洋、华创云信：市场反复博弈的重组预期标的。方正证券：平安系入主后，与平安证券的整合预期持续存在。第一创业、首创证券：北京国资旗下券商，存在整合可能性。国联证券、民生证券：国联集团收购民生证券后，业务协同正在推进。
其他券商
上海：东方证券、国投资本、光大证券、中银证券、华鑫股份北京：信达证券、东兴证券、首创证券广东：长城证券、第一创业、锦龙股份（控股中山证券、东莞证券）浙江：财通证券、浙商证券江苏：东吴证券、国联证券、南京证券安徽：国元证券、华安证券湖北：长江证券、天风证券四川：国金证券、华西证券福建：兴业证券山东：中泰证券河南：中原证券河北：财达证券江西：国盛金控东北：东北证券陕西：西部证券西藏：华林证券
银行
高股息防御属性和地方经济的β。大型银行股息率稳定，是长线资金配置首选；区域银行则受益于当地经济活跃度。
国有大行
工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、邮储银行、交通银行：股息率高，股价波动小，适合稳健型配置。
股份行
招商银行：零售银行标杆，财富管理优势明显，但受房地产下行影响较大。
兴业银行：同业之王，资产端灵活，估值较低。
中信银行、平安银行、浦发银行、光大银行、民生银行：各有特色，但基本面分化明显。
地方城商行
江苏：江苏银行、南京银行、苏州银行、常熟银行（农商行标杆）、无锡银行、张家港行、紫金银行、江阴银行、苏农银行浙江：宁波银行（城商行龙头）、杭州银行、浙商银行、瑞丰银行上海：上海银行、沪农商行北京：北京银行、华夏银行四川：成都银行（资产质量优）重庆：渝农商行、重庆银行湖南：长沙银行贵州：贵阳银行河南：郑州银行山东：青岛银行、齐鲁银行、青农商行甘肃：兰州银行陕西：西安银行福建：厦门银行
保险
资产端受益于利率上行和负债端改革成效。十年期国债收益率企稳回升，利好保险公司的再投资收益和利差损缓解。
中国平安：综合金融龙头，寿险改革进入收获期。中国人寿：寿险老大，纯寿险标的，对利率敏感。中国人保：财险龙头，车险业务稳健，信保风险出清。中国太保：寿险+财险均衡发展，长三角优势。新华保险：纯寿险，弹性较大。天茂集团：控股国华人寿，寿险业务为主。中粮资本、天利科技：保险相关，但主业不纯。
多元金融
期货、信托、AMC、金控平台等，核心逻辑是央企改革和不良资产处置需求上升。
期货
永安期货、南华期货、瑞达期货、弘业期货：受益于大宗商品价格波动和套期保值需求增长。
信托与金控
五矿资本、中航产融、国网英大、国投资本、中粮资本、电投产融、建元信托、陕国投A：央企或地方国资背景，旗下拥有证券、信托、租赁等牌照，存在资产整合预期。越秀资本：广州国资旗下金控平台，持有中信证券股份。爱建集团：民营金控，以信托为主业。
不良资产处理
海德股份：地方AMC，专注于个贷不良。信达地产：中国信达旗下，存在协同预期。陕国投A：信托业务，涉及部分不良处置。浙江东方：浙江国资旗下金控，涉足AMC。金融租赁江苏金租：A股唯一纯租赁标的，专注中小微企业设备租赁。中航产融、五矿资本、越秀资本等也有租赁业务。
跨境支付与金融IT
金融科技是未来方向，AI赋能和人民币国际化是两大催化剂。
跨境支付
中油资本：昆仑银行独家资质，受益于中伊结算和中东贸易。小商品城：旗下“义支付”与中国银行搭建数字人民币B2B跨境结算平台。海联金汇、四方精创、信雅达、新晨科技：跨境支付系统开发商。华峰超纤：子公司威富通提供跨境支付系统技术服务。拉卡拉、新国都：第三方支付机构，涉足跨境业务。
银行IT
宇信科技、神州信息、天阳科技、长亮科技：银行核心系统开发商。
证券IT恒生电子：证券IT绝对龙头，市占率极高。
资本运营与创投
这类公司通常持有大量上市公司股权，或从事股权投资，受益于二级市场活跃度提升。
九鼎投资：老牌PE，直接受益于IPO回暖。华金资本：珠海国资旗下，涉足半导体、生物医药等赛道投资。四川双马：转型股权投资，聚焦职业教育。鲁信创投：山东国资旗下，创投业务为主。电广传媒：达晨创投母公司，创投业务贡献主要利润。张江高科、市北高新：园区+创投双轮驱动。创业黑马：创业服务+企业孵化。
券商 整合预期+成交量高位银行 高股息+区域β
保险 资产端修复+负债端改革
多元金融 央企改革+不良处置
跨境支付 人民币国际化+中东贸易
金融IT AI赋能+系统国产化
[证券通]李娜:A0330623100002
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