智能电网持续走强，三变科技、汉缆股份、森源电气等多股相继涨停，双杰电气型、保变电气等大涨
电力设备
一次设备到二次设备再到设备检测
近期电网投资加速、特高压建设推进以及AI数据中心对供电可靠性
一次设备
一次设备是直接承担电能传输和分配任务的硬件设备，电网投资加速+特高压建设+设备更新换代。
变压器
电力系统的核心设备，用于改变电压等级。特变电工是变压器龙头，产品覆盖特高压、超高压领域；许继电气、中国西电也是特高压变压器核心供应商；保变电气在大型变压器领域有优势；北京科锐、三变科技、伊戈尔、九洲集团、扬电科技、望变电气等则覆盖配网变压器领域。
换流阀
特高压直流输电的核心设备，用于实现交流电与直流电的转换。国电南瑞是换流阀龙头，市占率领先；许继电气、中国西电也是主要供应商；明阳电气在柔性直流领域有布局。
变电设备
包括断路器、隔离开关、组合电器等。思源电气是民营电力设备龙头，产品线齐全；平高电气专注高压开关；中国西电、特变电工、许继电气均有布局；大连电瓷、神马电力是绝缘子龙头；宏盛华源、风范股份、汇金通、东方铁塔是输电铁塔核心供应商。
输电线缆
电力输送的载体。远东股份、亨通光电是线缆双龙头；起帆电缆、宝胜股份、汉缆股份、万马股份、太阳电缆、杭电股份、中超控股、华菱线缆、中辰股份、久盛电气、通光线缆等均有布局。东方电缆是海缆龙头，受益于海上风电建设。
智能电表
电网智能化的基础。三星医疗是电表龙头；东方电子、科陆电子、许继电气、华立科技、炬华科技、鼎信通讯、国电南瑞、林洋能源均有布局。
二次设备
对一次设备进行监测、控制和保护的设备，电网智能化+配电自动化+用电信息采集。
继电保护
电网安全运行的第一道防线。国电南瑞是二次设备绝对龙头，继保产品市占率高；四方股份、国电南自、长园集团也是主要供应商。
配电网监测
实时监控配网运行状态。科大智能、东方电子、宏力达、友讯达、映翰通、智洋创新、万胜智能、双杰电气均有布局。
输变电监测
监测输电线路和变电站设备状态。威胜信息、鼎信通讯、智洋创新是核心供应商；煜邦电力、东软载波、科汇股份、光格科技、申昊科技也有布局。
低压电器
低压配电系统。正泰电器是低压电器龙头；良信股份、天正电气、泰永长征也是主要供应商。
配电设备
开关柜、环网柜等。北京科锐、长城电工、合纵科技、宏力达、双杰电气、大烨智能、金冠电气、苏文电能、众智科技、中能电气均有布局。
用电信息采集
采集用户用电数据。威胜信息、国电南瑞、三星医疗、东方电子、华立科技、鼎信通讯、新联电子、泽宇智能是核心供应商。
塑壳断路器
配电系统的保护器件。未来电器、洛凯股份、新宏泰是主要厂商。
继电器
自动控制系统的基础元件。宏发股份是全球继电器龙头；三友联众、欣灵电气也有布局。
设备检测
电力设备需要定期检测以保证运行安全。电科院是电力设备检测龙头；国缆检测专注线缆检测。
特高压设备（换流阀、变压器）＞配网智能化（二次设备）＞输电线缆。
[证券通]李娜:A0330623100002
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