游资动向:航运板块延续活跃 | 选股通

航运
集装箱运输到油品、化工品，再到中间商和船舶租赁
地缘冲突驱动运价暴涨+细分赛道轮动+业绩释放

一、集装箱运输
海运板块的压舱石，全球贸易景气度+地缘政治导致的供应链紊乱。近期中东局势升级，红海航线不稳定性增加，集运价格有随之上涨的可能。
中远海控：全球集装箱航运龙头，通过旗下上海泛亚航运开展国内集装箱海运业务，截至2024年底经营32条中国内贸航线，市场份额稳居内贸市场前列。公司股息率较高，最近3年分别为7.72%、10.00%、3.69%。2025年前三季度实现营业收入1675.99亿元，归母净利润270.70亿元。
宁波远洋、锦江航运：区域集装箱运输企业，服务于特定航线。
安通控股、凤凰航运：内贸集装箱物流企业。
中远海发：集装箱制造+船舶租赁，同时出现在集装箱制造和油品两个板块。

二、细分产品运输
1. 油品运输
油运板块近期表现最为亮眼，地缘冲突带来的战争保险溢价与航线绕行。2026年3月1日当周，VLCC一年期租金已突破10万美元/天，TD3C即期运价接近20万美元/天的历史高点。
招商轮船：油运核心标的，预计2025年度实现归母净利润60亿元至66亿元，同比增长17%至29%，其中第四季度经营利润同比增长200%至230%。
招商南油：成品油运输龙头，3月2日涨停。
中远海发：油轮租赁业务。
2. 化工品运输
兴通股份、盛航股份：国内液体化学品航运龙头，受益于化学品运输需求增长。申万宏源推荐关注。
3. 煤炭运输
宁波海运：主营沿海煤炭运输，受益于能源运输需求。
4. 汽车运输
招商轮船：同时布局油运和汽车船运输。
中远海特：特种船运输龙头，包括汽车船、半潜船等。
长久物流：汽车物流+滚装船运输。
三、旅客载运
渤海轮渡：渤海湾客滚运输龙头。
海峡股份：琼州海峡客滚运输。
四、中间商：物流服务商
国企
中国外运：综合物流服务商，3月2日港股涨2.29%。
华贸物流：跨境综合物流服务商。
民营
中创物流、海程邦达：货代及供应链服务商。
五、船舶租赁
海通发展：干散货船舶租赁

[证券通]李娜:A0330623100002

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