游资动向:弱势震荡，硬件回流

三大指数开盘下挫后弱势震荡，创业板指跌超1%，整体氛围偏弱。两市成交相较上个交易日基本持平，量能依然充沛。下跌个股超3000家，但局部热点依然强势，结构性特征明显。

AI硬件
光纤概念法尔胜4连板，通鼎互联、杭电股份等相继涨停，中天科技涨停创历史新高。
核心驱动来自光纤价格上涨。光纤涨价由AI数据中心需求爆发和供给收缩共同驱动。
PCB分支同样强势，沪电股份逼近涨停，胜宏科技大涨。

锂矿
大幅高开，金圆股份一字涨停，江特电机、永杉锂业、国城矿业、大中矿业、融捷股份、永兴材料等涨幅靠前。
核心催化来自津巴布韦出口禁令。津巴布韦政府于2月25日宣布立即暂停所有锂原矿及锂精矿出口，包括已在途货物，禁令将持续至另行通知。该国拥有全球最大锂矿资源之一（储量达1.26亿吨），是非洲第一大锂矿出口国，也是中国第二大锂精矿进口来源地（2025年占中国进口量的19%）。此次禁令较原计划的2027年全面禁运大幅提前，旨在推动本土锂矿深加工产业链建设，加剧了全球锂供给紧张预期。

化工
延续活跃，磷化工概念反复活跃，澄星股份3连板，金正大六天四板，清水源、川金诺、新化股份跟涨。
核心催化依然是2月18日美国将磷元素及草甘膦列入国防关键物资。中国掌控全球80%以上黄磷与草甘膦产能，这种结构性依赖让中国的磷化工企业从资源提供者变成了全球磷价值链的定义者。

有色金属
轮动表现，章源钨业六天四板，延续强势。小金属方向近期持续活跃，战略资源属性被市场重估。

算力
豫能控股五连板，成为市场连板高度的标杆。

农业板块、电力板块、培育钻石、商业航天等方向轮动表现。

[证券通]李娜:A0330623100002

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