海运
强周期股的典型代表
集装箱运输
远洋霸主：中远海控。全球第四大集装箱船公司，欧地线、美西线运价定价权在手。行业景气度看SCFI指数，海控就是A股海运的情绪锚。
近海小霸王：宁波远洋、锦江航运、安通控股、凤凰航运。宁波远洋背靠宁波港，中日韩近洋线基本盘扎实；锦江航运精品航线口碑好；安通控股内贸集装箱老二，凤凰航运主营长江内贸。
集装箱制造：中远海发。集装箱租赁+制造双轮驱动，运价涨了箱子就紧俏，直接受益于集运景气周期。
细分产品运输
油品运输：招商轮船（VLCC全球龙头）、招商南油（MR型成品油轮专家）、中远海发也涉足油轮租赁。油运看原油补库+地缘替代，招商轮船是机构标配。
化工运输：兴通股份、盛航股份。国内散装液体化学品航运双龙头，准入门槛高，下游炼化一体化带来增量需求。兴通运力规模第一，盛航民营机制更灵活。
煤炭运输：宁波海运。浙能集团背景，电煤运输基本盘稳定，季节性特征明显。
汽车运输：招商轮船、中远海特、长久物流。中国汽车出口爆发，滚装船一船难求，招商轮船和中远海特都在疯狂订船扩运力，长久物流主业物流也切入滚装船市场。
旅客运输与中间商
旅客载运：渤海轮渡（烟大航线垄断）、海峡股份（琼州海峡龙头）。免税店+航运双题材，海峡股份还有海南封关预期。
货代国企：中国外运、华贸物流。中国外运是物流国家队，海陆空全渠道；华贸物流跨境电商物流弹性大。
货代民营：中创物流（青岛口岸深耕）、海程邦达（半导体物流细分龙头）。民营货代机制灵活，绑定大客户逻辑。
船舶租赁：海通发展。干散货船租赁为主，周期弹性极大，运价涨一天股价就能起飞。
衍生方向
造船：中国船舶、中国重工、中船防务。新船订单排到2028年，供给端刚性收缩，造船周期共振海运周期。
港口：上港集团、宁波港、青岛港。红利属性，现金流稳定，股息率是硬道理。
[证券通]李娜:A0330623100002
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