游资动向：放量震荡分歧 航天回流

放量震荡，3000家上涨

商业航天
中超控股大单一字，巨力索具二连板，九鼎新材四天三板，权重信维通信、中国卫通等大涨。

芯片
中国长城、海光信息、澜起科技等芯片设计龙头的大幅回落。

核电、机器人、PCB等
脉冲，但大多持续性不强。尝试发动多个支线但未能形成合力的状态。

断板股反包（如九鼎新材）与高位股跌停（如利欧股份）并存，显示市场风险偏好严重分裂。

芯片

商业航天/卫星互联网：这直接拉动射频芯片、通信芯片、特种计算芯片的需求。

射频与连接：卓胜微（射频龙头）、博通集成（蓝牙音频，亦可用于物联网连接）。

特种计算与存储：国科微（安防视频芯片技术可迁移）、复旦微电（FPGA在通信系统中关键）。

元器件：顺络电子（电感，用于各类电路）、泰晶科技（晶振，提供时钟信号）。

AI与算力（短期调整，长期核心）：虽然海光信息、寒武纪、景嘉微等AI/GPU芯片近期回调，但作为长期确定性方向，其设备与材料供应商反而可能因“卖铲人”逻辑更受关注。

半导体制造“卖铲人”环节
无论下游芯片设计热点如何轮动，半导体产能扩张和国产替代是更底层的逻辑。

核心设备：北方华创（刻蚀/沉积）、中微公司（刻蚀）、华海清科（抛光）等。

关键材料：沪硅产业（硅片）、华特气体（电子特气）、安集科技（抛光材料）、鼎龙股份（抛光垫）。

先进封测：长电科技、通富微电、华天科技，尤其是涉及Chiplet/HBM（香农芯创、雅克科技等）等前沿技术的公司。

周期性及传统元器件环节
LED驱动、普通电源管理、分立器件（二极管、晶闸管）等，其表现与消费电子等泛行业景气度关联更紧，在当前题材市中可能不是资金首选，波动可能相对平缓。

[证券通]李娜:A0330623100002

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