一、行情回顾
市场全天震荡调整，三大指数小幅下跌。电力股延续强势，华电能源、华电辽能、三峡水利、华银电力等多股涨停。银行板块持续走强，建设银行、工商银行、江苏银行、成都银行创出历史新高。算力概念股盘中拉升，恒润股份、大位科技涨停。下跌方面，食品、零售等消费股全线调整，有友食品、贝因美、国光连锁等跌停；地产股集体大跌，渝开发、天保基建等多股跌停。个股跌多涨少，沪深京三市超4100股飘绿，今日成交1.08万亿。
二、当日热点
1.电力体制改革
电力板块今日继续大涨，华银电力3连板，中电鑫龙、华电辽能等多股涨停。
消息上，除了电力股业绩预喜以外，据澎湃新闻报道，4月18日至19日，国家电网2025年第二季度重点工作研讨班提出，“推进高质量发展”“加快电网建设”。以电网高质量发展服务保障经济社会发展全局，提前做好迎峰度夏准备，为经济社会高质量发展提供坚强保障。
此外，据上证报报道，4月25日，交通运输部等十部门发布《关于推动交通运输与能源融合发展的指导意见》。《意见》指出，鼓励新模式推广及新兴产业孵化。聚合分布式电源、电动汽车、充（换）电设施等资源，打造交通运输领域虚拟电厂。
国信证券指出，电改是当下政策关注重点，尤其是新能源装机量仍保持较高增长，消纳成为关键问题的背景下，新型电力系统建设急迫。虚拟电厂是解决电力供需新形势平衡的关键一环，实现能量流和信息流的调度，各地已在积极实践。配电网也是当下建设重点，应对大规模分布式电源接入，数字化、智能化、灵活性是发展方向。
国盛证券表示，电力公司业绩陆续发布，基本面支撑与市场风格共振，重视电力投资机会布局。迎峰度夏将至，本周煤价下跌至 665 元/吨附近，成本超预期下跌支撑度电盈利改善，重视火电超额机会。
2.算力、人工智能大模型
算力、人工智能大模型今日活跃，鸿博股份、恒润股份、天娱数科等多股涨停。
消息上，据新华社报道，中共中央政治局4月25日下午就加强人工智能发展和监管进行第二十次集体学习。
习近平在听取讲解和讨论后发表重要讲话。他指出，人工智能作为引领新一轮科技革命和产业变革的战略性技术，深刻改变人类生产生活方式。面对新一代人工智能技术快速演进的新形势，要充分发挥新型举国体制优势，坚持自立自强，突出应用导向，推动我国人工智能朝着有益、安全、公平方向健康有序发展。
德邦证券表示政务服务注重技术赋能提升工作效率和服务质量，“人工智能+”浪潮下，AI政务成为先行赛道之一。据统计，DeepSeek模型已在我国东部、中部、西部和东北地区的72个省级或市级政府部门部署。从场景来看，智能政务服务、城市管理与应急领域、民生保障部门等领域，均在大模型赋能下，推动了政务智能化进程。
算力方面，随着字节扣子空间等相继推出，表明了国内AIAgent领域发展迅猛，同时爱建证券称随着贸易摩擦的持续演绎，高端算力芯片的限制政策正在超出市场预期。未来算力芯片国产化的迫切性进一步加强。
3.VR&AR
VR&AR今日异动，弘景光电、瀛通通讯等涨停。
催化上，据界面新闻报道，中国深圳公司影石Insta360最新的全景相机Insta360 X5在美国纽约引发抢购。
申万宏源表示，影石供应链主要原材料包括IC芯片(27%)、镜头模组(26%)、结构件、连接器、包材和电池。通常，一台消费级全景相机需配置2颗摄像模组，而专业级全景相机需配置6-10颗摄像模组，影石创新全景相机产品热销，因此公司摄像头模组采购量多于屏幕采购量。
除上述热点外，机器人、大消费等继续活跃；跌幅方面，业绩暴雷股、地产等跌幅居前。
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