前有补库需求后有行业旺季临近，煤炭期货率先上涨

3月27日行情显示，焦炭期货继续收涨1.55%，4个交易日涨幅接近6%；焦煤主连收涨0.78%，4个交易日涨超1.6%。

长江证券表示，4月后，考虑到6-8月为电煤旺季叠加金九银十为非电旺季，煤炭需求改善概率增大；此外，当前25省电厂库存同比并不算高，5月存在旺季前补库需求，因此4月后煤价有望迎来趋势性改善。

另外国盛证券指出，结合截至2023年底主要煤炭上市公司资源储量和市值比值来看，即使不考虑后续探转采手续费用以及单吨煤炭产能建设成本，多数煤炭企业单位储量价值远低于目前一级市场竞拍价格，煤炭行业一二级市场倒挂严重，价值重估远未结束。

公司方面，长江证券表示包括：

1）攻防兼备：电投能源；

2）赔率较高：兖矿能源、山煤国际、淮北矿业、平煤股份、潞安环能等；

3）煤电一体拉久期：新集能源；

4）长久期稳盈利优质龙头：中国神华、陕西煤业、中煤能源。

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