“国补+春节”，手机市场迎来快速去库存

根据商务部1月24日公布的数据，自1月20日手机等数码产品购新补贴实施以来，已有792万名消费者申请了1078.6万件购新补贴。

另外据财经杂志1月26日报道，在价格方面，为了达到6000元的准入门槛，各手机厂商开始普遍降价，从而进一步刺激消费。另外，在华为内部在芯片排产受限的情况下，起售价8499元、无法参加国补的Mate70pro+的产能就被削减了，以把多余的产能匀给起售价5999元、可以参加国补Mate70pro。

研究机构CounterpointResearch发布报告称，预计3000~5000元价位段机型受益最大，在补贴红利的刺激下，一部分原计划在2025年晚些时候购机的用户可能会选择提前换机，这将显著带动3000元-5000元价格段机型销量。同时，补贴政策有利于市场快速去化现有库存，加速了消费者的换机周期，为后续新品预留销售空间。

IDC预计，2025年中国智能手机市场出货量将达到2.89亿，同比增长1.6%。整体来看，国盛证券认为随着AI端侧落地开启新一轮换机周期，以及在政府补贴政策刺激消费的影响下，智能手机市场需求将进一步提升。

兴业证券表示， AI手机方面，苹果、谷歌和三星等全球主要厂商以及荣耀、OPPO、小米和vivo等中国领先厂商均发布了主打AI功能的新款手机，带动AI手机出货量进入快速增长阶段。根据IDC数据，预计2024年全球AI手机出货量将达2.34亿台，渗透率约19%，预计2025年有望继续增长73.1%，2023年至2028年的年复合成长率为78.4%。

公司方面，据兴业证券表示，手机制造公司包括龙旗科技、光弘科技、华勤技术等。

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