猪肉价格迎来新一轮涨势，行业巨变后，机构认为可从“周期思维”向“优质优价”转化

产业链数据显示，8月12日，国内主流市场出栏外三元、内三元及土杂商品大猪加权日均价上涨。全国生猪出栏加权日均价20.93元/公斤，相比11日上涨0.98%。

中信建投表示，销售收入端来看，生猪售价上涨推动下，部分猪企收入端实现20%以上增速。综合来看，在养殖成本持续优化背景下，猪价回暖将不断改善猪企盈利水平，部分猪企已实现扭亏，养殖利润持续扩大。展望后市，一方面，关注产能长期去化后市场生猪供给情况（集团猪企出栏计划&二次育肥出栏节奏）；另一方面，需关注猪价冲高后市场情绪的变化。

华创证券则认为，在中国生猪行业过去几年的快速规模化过程中，挑战与机遇并存，“金猪”属于少数优秀企业，“银猪”属于个别顶端企业，我们认为应当摒弃周期思维，回归财务表现本身。从行业与周期视角看，预测的难度越来越大，从能繁存栏到仔猪出生量的供应维度推测猪价趋势的干扰因素繁多，行业主体拥有多种手段可快速增加供给，导致周期回到四年时间维度的难度较大。不同企业的经营效率差异仍十分明显，优秀企业在高猪价时期拥有更高的利润兑现确定性，可持续改善资产负债表，因此投资应从“周期思维”向“优质优价”转化。

公司方面，山西证券表示重点包括：温氏股份、唐人神、东瑞股份、神农集团等。

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