今天A股市场整体呈现出“指数震荡、缩量轮动” 的格局。
主线：
人工智能今天没干活
杂毛：
主线不干活，市场整体攻势减弱，结构性机会就是杂毛机会，在试错时只能套利，市场要是确认了再高看一眼：
商业航天
商业航天是今日最具板块效应。
通宇通讯一字涨停，雷科防务反包走出5天4板，乾照光电20cm首板，龙头航天发展午后涨停。板块的持续活跃与政策的长期预期及产业进展密切相关。
海峡两岸
受事件驱动，海峡两岸概念表现活跃。厦工股份、福建水泥相继涨停，平潭发展午后涨停，海峡创新大涨超16%。该题材的持续性需密切关注后续事件的催化强度。
基础建设
交建股份、北新路桥等首板涨停。其上涨可能受益于稳增长政策的预期。
锂电池
权重股长盈精密涨超11%。消息面上，优必选人形机器人再获大额订单，推动了市场对机器人产业的关注。
AI应用端、大消费、海南板块、AI安全等均有轮动，但持续性和强度相对较弱。
负反馈：
短线情绪呈现冰火两重天。一方面，梦天家居（8天6板）、国晟科技（5天4板）等继续拓展空间；但另一方面，前期强势股如广济药业则出现跌停。这种分化说明资金在高低位个股间进行切换，高位股风险正在释放。
虽然上涨个股近4000家，但成交量的萎缩表明资金在当前位置趋于谨慎，更倾向于在热点间快速切换。
今天市场最显著的特征是 “缩量” 。收盘两市总成交不足1.6万亿，较前一交易日缩量7%。这意味着市场缺乏新的增量资金推动，整体攻击性不强。
在主线不干活，市场缩量的背景下，资金只能选择少数几个杂毛方向进行突破，导致 “热点快速轮动” 。杂毛商业航天、海峡两岸、基础建设、锂电池等多个题材先后表现，正是这种市场环境的典型体现。
虽然商业航天板块是目前市场共识度最高、梯队最完整的方向，值得重点关注，但是它不是主线，甚至连确认都没有
最近虽然指数探底之后回升，红盘家数也可以，但是量能一直是缩量的，这是最大的负反馈，量能的萎缩会对市场情绪造成极大的压制，对于短期涨幅巨大的高位连板股，应保持警惕，不宜再盲目接力。
主线不干活，市场只能缩量，在缩量环境下，资金会攻击杂毛试错也是情有可原，可以关注新启动的低位题材或趋势良好的机构品种，避免追高，注意套利空间的性价比。
海峡两岸
平潭免税区
这是概念中最直接受益于对台政策的方向。
平潭发展：是A股市场中最为核心的平潭开发主体，业务涉及土地开发、旅游、免税等多个领域。
ST峡创：同样在平潭有所布局。
基建与房地产
这是区域经济发展的先行者和基础保障。
房地产：包括冠城大通、中国武夷等。
基础建设：覆盖了从原材料到施工的完整链条。主要包括福建水泥（水泥）、三钢闽光（钢铁）、福建高速（路桥）、龙洲股份（物流）、永福股份（设计）、三棵树（涂料）、垒知集团（建材检测）等。
大消费与贸易
直接受益于区域经济活力和人员往来。
消费：涵盖了零售（东百集团）、服装（七匹狼、九牧王、欣贺股份）、食品饮料（惠泉啤酒、海欣食品）等。
贸易与物流：以厦门为核心，包括厦门国贸（供应链）、厦门港务（港口）、厦门空港（航空）、兴通股份（航运）等。
科技与新能源
代表了区域经济转型升级的重要力量。
科技：阵容强大，包括华映科技（面板）、睿能科技（半导体分销）、安妮股份（数据要素）、福晶科技（激光晶体）、国投智能（电子数据取证）等软硬件公司。
新能源：龙头宁德时代是全球动力电池的标杆；此外还有中闽能源、闽东电力、福能股份等福建省内的绿色电力运营商。
金融支持
为区域发展提供血液。
核心是兴业银行和兴业证券这两家全国性金融机构，以及厦门银行、瑞达期货等。
国内机器人
天工机器人 (北京人形机器人创新中心)
这是当前市场关注度最高的机器人品牌之一，其产业链也最为清晰。
天奇股份是市场公认的核心标的。其与优必选等合作方合资设立公司，并承接了天工机器人的整机总装任务，正在积极推进在汽车工厂等工业场景的应用落地。
京城股份因其母公司“京城机电”是北京人形机器人创新中心的股东之一而受到关注，但需注意，京城股份自身已发布公告澄清，目前未与天工机器人有直接合作或投资。
核心供应链（硬件）：
绿的谐波：作为国内谐波减速器龙头，为机器人关节提供核心零部件。
此外，祥鑫科技、丰立智能、雷赛智能等也都是其供应链上的重要企业。
软件与系统：
中科创达：提供芯片及操作系统。
达阀机器人：其关联公司包括被传参股的启明星辰、金地集团，以及供应链上的夏厦精密、朗特智能等。
宇树机器人：这是一家在消费级机器人领域知名的公司，其供应链或合作方包括卧龙电驱、中际旭创、长盛轴承、朗科智能等。
夸父机器人 & 华为机器人：富佳股份同时出现在这两个机器人的合作商名单中。海尔智家是夸父机器人的合作商，大众公用被传参股。
青龙机器人、嘉腾机器人、瑞松机器人：分别与上海电气/张江高科、东方精工、瑞松科技等相关。
人形机器人
减速器：“关节”
这是机器人最核心、成本最高的部件之一，决定了运动的精度和效率。
谐波减速器：适用于高精度、轻负载的场景，如机器人小臂、腕部、手部等。
绿的谐波是国内谐波减速器领域的龙头。根据2025年半年报，其谐波减速器业务收入同比增长34.43%，毛利率高达34.77%，显著受益于人形机器人产业的爆发。
昊志机电和中大力德也是重要的市场参与者，三者被媒体合称为“谐波三雄”。其中，昊志机电的机器人核心功能部件收入在上半年实现了127% 的高速增长。
金帝股份近期公告，与东培工业股份有限公司签署了战略合作意向书，双方有意就人形机器人谐波减速器总成及其关键零部件相关业务进行合作。
RV减速器：适用于高负载、重载的场景，如机器人的基座、大臂等。
电机与执行器：“肌肉”
这部分负责将电能转化为精确的机械运动。
空心杯电机：是机器人“灵巧手”的关键部件，负责实现精准的抓取动作。
鸣志电器在全球空心杯电机模组领域占据约15% 的市场份额，其产品专为人形机器人手指关节设计。
伺服系统：是机器人大关节运动的核心驱动单元。
汇川技术是国内工业自动化领域的龙头，其伺服系统技术积累深厚。
关节总成：将减速器、电机、传感器等集成为完整的关节模块。
拓普集团作为汽车零部件龙头，跨界机器人，与客户从直线执行器开始合作，并已启动旋转执行器、灵巧手电机等产品的研发和送样。
三花智控为天工机器人独家供应关节总成系统。同时，它也是智元机器人的参股方。
传感器与控制系统：“神经”与“小脑”
这部分让机器人感知环境并做出决策。
力传感器：让机器人感知力度，是实现人机安全交互的关键。
柯力传感等公司在此领域有所布局。
视觉传感器：是机器人的“眼睛”。
奥比中光的产品已成功适配优必选、天工机器人等主流人形机器人厂商。
控制系统：是机器人的“小脑”，负责运动控制和轨迹规划。
其他关键部件
滚珠丝杠：是将旋转运动转化为直线运动的重要部件，主要用于线性关节。
五洲新春在2025年半年报中披露，其反向式行星滚柱丝杠产品持续取得数家客户的小批量订单。
轴承/齿轮箱：是传递运动和动力的基础元件。
双环传动、兆威机电、五洲新春、长盛轴承等公司是这些领域的代表。
[证券通]李娜:A0330623100002
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